市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层(céng)次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同日(rì)，上(shàng)交所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超(chāo)900亿元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市(shì)场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼入市，也能(néng)更好地服务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品(pǐn)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科(kē)创板创新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥(huī)好(hǎo)科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不(bù)断提升(shēng)服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对(duì)促进(jìn)科创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发(fā)展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后(hòu)，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来(lái)，市场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科(kē)创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管(guǎn)理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时(shí)，能够有(yǒu)更(gèng)多的(de)时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随着科创50ETF期(qī)权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升(shēng)；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服(fú)务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括(kuò)上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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