全(quán)球头号对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新(xīn)调(diào)仓(cāng)情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今年一季度末的(de)持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进(jìn)，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗pe style="LETTER-SPACING: 0px" filled="f" type="#_x0000_t75">

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左右，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季度都进行了减持，比(bǐ)如(rú)其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分(fēn)别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓(cā是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗ng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其中增持(chí)的(de)标的还包括谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗shuǐ)减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是(shì)非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外(wài)，地(dì)缘政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投(tóu)资官鲍勃·普林(lín)斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平，美(měi)国和(hé)其(qí)他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢复(fù)均(jūn)衡(héng)将会给经济和市(shì)场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定(dìng)者有(yǒu)足(zú)够的空间(jiān)提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国(guó)家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流(liú)动(dòng)性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩(suō)政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚(shàng)未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在(zài)周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货(huò)币和(hé)信用流动，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文(wén)称，“上(shàng)周美(měi)联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确声明加息(xī)将会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规(guī)模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续(xù)承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再(zài)做出决策。

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