北交所开(kāi)市(shì)至(zhì)今一年半，公募基金投资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大北交所布局力度，今年(nián)更(gèng)有新基(jī)金密(mì)集公告可(kě)投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示(shì)，随着北(běi)证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿(yuàn)也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的角度(dù)看，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具(jù)成长空间，符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只(zhǐ)次(cì)新基金公告可投(tóu)资(zī)于(yú)北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市(shì)交(jiāo)易的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合(hé)同所规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配置比例、风险收益(yì)特征和(hé)相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机(jī)构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方(fāng)面，北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前(qián)估(gū)值水(shuǐ)平偏(piān)低，具(jù)备投资价值(zhí)。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一(yī)方面(miàn)从持仓数量和持(chí)股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在(zài)持续增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体规模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使得整个(gè)板块的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同(tóng)时(shí)，部分公司的良好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多(duō)投(tóu)资者关注到北(běi)交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置(zhì)意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积极(jí)信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公(gōng)募(mù)基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流(liú)动性的(de)改善和(hé)创新型中小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的(de)战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而(ér)美”的(de)特征，预计(jì)次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细(xì)分产(chǎn)业链的研究(jiū)，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩(jì)确定性(xìng)强的个股机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板上一些成(chéng)长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在北交所中进行(吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖xíng)映射，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业(yè)经营波动大的风险。此外(wài)，北交所相关基(jī)金也会积极(jí)参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投资机会，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题基(jī)金，未来(lái)一方(fāng)面会根(gēn)据市场情(qíng)况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至(zhì)北(běi)交所(suǒ)股票，同时(shí)会增加研究团队拓展对北(běi)交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持(chí)有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态(tài)势。

　　“北交所开板初(chū)期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去年下半年(nián)新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带动投资(zī)北交所市值有所回落(luò)。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指数一(yī)度出(chū)现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所(suǒ)的投(tóu)资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一(yī)级(jí)半(bàn)的市场，即投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多数公司而言又(yòu)相对(duì)早期，可(kě)投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间和收益率预期，故(gù)我们认为北(běi)交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落实(shí)在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整体还(hái)是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司虽(suī)然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可能不高(gāo)，但在(zài)其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开(kāi)的(de)降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成(chéng)长股。在行(xíng)业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国产(chǎn)化(huà)逻(luó)辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大(dà)赛(sài)道(dào)，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业(yè)，借国家政策支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企(qǐ)业成长成为(wèi)大型企业，这个成(chéng)长的(de)过程(chéng)会(huì)给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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