财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或(huò)从3.5％黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险(xiǎn黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗)公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普(pǔ)通险预(yù)定利率分布、分红险(xiǎn)预定(dìng)利率(lǜ)和分(fēn)红水平(píng)等公(gōng)司负(fù)债成本情(qíng)况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务(wù)退(tuì)保(bǎo)、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三(sān)地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)包(bāo)括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示(shì)，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例持(chí)续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本(běn)稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑战。同时，权(quán)益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管按(àn)产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月银(yín)保监会召开座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低(dī)责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银(yín)团(tuán)队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低(dī)负债成本(běn)将黄鳝多了怎么保鲜存放 黄鳝冰箱半年可以吃吗大(dà)幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身(shēn)险公司(sī)刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世(shì)纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差损风险。近年(nián)来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估(gū)利(lì)率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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