大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼(bī)近，这些市场领军股现在面临的抛售风险要比其他(tā)股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市一直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产(chǎn)和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象的要持(chí)续得长一(yī)些，但我们(men)仍然认为，最(zuì)终股价将更全(quán)面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰(shuāi)退的可能性(xìng)。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型(xíng)公(gōng)司的股(gǔ)票引领市(shì)场走高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后(hòu)期(qī)行(xíng)为，即随(suí)着经(jīng)济增长开(kāi)始减速(sù)，但并未进入(rù)负增长(zhǎng)区间，资(zī)金就(jiù)会流向更(gèng)优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随着(zhe)美(měi)国经济数(shù)据开始(shǐ)向收缩的方(fāng)向(xiàng)恶化，投资者将越来越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时(shí)候，当增长数(shù)据(jù)开始进一步(bù)减速，向负增(zēng)长方(fāng)向(xiàng)滑去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资(zī)转(可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思zhuǎn)向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这(zhè)就可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思(jiù)意(yì)味着，这些大型(xíng)公司(sī)股价的稳定(dìng)可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点(diǎn)是(shì)，大型科技(jì)股(gǔ)一直(zhí)受益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦(dàn)这种(zhǒng)轮转结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分(fēn)散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后期。”

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