投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计(jì)算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗yuán)，但依旧(jiù)有望再次(cì)突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念(niàn)股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微(wēi)软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领(lǐng)域(yù)史上规模(mó)最大的(de)一笔投资。作为一站式(shì)解(jiě)决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在(zài)数据中心业务(wù)的营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微(wēi)软在内(nèi)的(de)众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差(chà)异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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