投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容)因素(sù)外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加大了(le)AI方面(miàn)的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件(jiàn)信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的(de)数(shù)据(jù)来(lái)看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一(yī)站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)公(gōng)司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的(de)大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整(zhěng)体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席(xí)分析师秦(qín)洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变(biàn)色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散(sàn)配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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