文/解运(yùn)亮博士信达证券首席宏观(guān)分析(xī)师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会(huì)议通稿，一个整体印象是会议(yì)精神超出(chū)市场预期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中(zhōng)央提出(chū)最新判断，“三重压力”得(dé)到(dào)缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于(yú)稳增(zēng)长力度可能减弱(ruò)的担忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的关键所在”。

　　第五，会(huì)议针对(duì)多方面工作都做(zuò)了积(jī)极部署，对社会(huì)各界(jiè)的关切都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智能、平台企业、消费、投资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城(chéng)中村改(gǎi)造(zào)和“平急两用”公共基础(chǔ)设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经(jīng)济工作思路已经(jīng)发生了大变化。为市场主体(tǐ)做好服务(wù)，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这(zhè)可(kě)能是4月份政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素(sù)：国内政策落地(dì)不及预期(qī)，国际政治(zhì)局势演变超预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月(yuè)政(zhèng)治局会议通稿，一个整体印象是(shì)会议(yì)精(jīng)神超出市(shì)场预期。每年4月份的政治局会议，在经济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于几个月前(qián)的中央经济(jì)工作会议。原因也简单，如(rú)果说中央经济工作会议确定(dìng)了此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月份会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。今年4月的政治(zhì)局(jú)会议(yì)，在方(fāng)方面面都体(tǐ)现出(chū)对经(jīng)济的呵护和支持(chí)，既好于往(wǎng)年同(tóng)期，也超(chāo)出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时隔一年(nián)零四个(gè)月之(zhī)后，中央提(tí)出最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提出，中国经济面(miàn)临需求收缩、供(gōng)给冲击、预期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三重压力(lì)徘徊不(bù)去。去年底疫(yì)情防控政(zhèng)策优(yōu)化至今，中央指出(chū)“我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性(xìng)胜(shèng)利”，“经(jīng)济社会全(quán)面恢(huī)复(fù)常态化运行(xíng)”。今年一(yī)季(jì)度经(jīng)济(jì)增(zēng)长大(dà)幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年同(tóng)期水平，都体现(xiàn)出经(jīng)济(jì)社(shè)会常态化运行中的(de)强大(dà)修复动能。“三重压力”得到(dào)缓解(jiě)，反映了(le)疫后中国经济(jì)修(xiū)复的巨(jù)大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。4月会议对经(jīng)济面临(lín)问(wèn)题的定性是“当前(qián)我国(guó)经济运行好转主要(yào)是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转型(xíng)升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对策，有什么样的问题，就有(yǒu)什么样的对策。2019年4月，问题(tí)定性是(shì)“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；20形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字21年(nián)4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力较小(xiǎo)的(de)窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度(dù)都有回收(shōu)。今年一季度经(jīng)济(jì)增长(zhǎng)超预期，市(shì)场又(yòu)出现了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次(cì)中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意味(wèi)着稳增长力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担(dān)忧。

　　第四(sì)，会议明确(què)提出“恢复(fù)和扩大(dà)需(xū)求是当前经济持续回升向好的关键所在”。会议提出“四个(gè)持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议还提(tí)到(dào)一个词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因为(wèi)一季度经济(jì)的良好开局(jú)而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘势(shì)而(ér)上”。而(ér)要实(shí)现“四个持续”和“乘势而上”，具体抓手(shǒu)就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会议针对多方面工作都做了积极部署，对社(shè)会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体(tǐ)、新能源、人工(gōng)智能、平台企(qǐ)业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领域都看(kàn)到了利好。

　　——半导(dǎo)体(tǐ)。会(huì)议(yì)提出“要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议提出“要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储(chǔ)能等设(shè)施建设和(hé)配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源(yuán)产业的(de)扶持仍会继续(xù)，专门提到的(de)充电桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也有望是未来重(zhòng)点发(fā)力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会议提出“要重视通用(yòng)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营造创(chuàng)新生态，重视(shì)防(fáng)范风险”。首提人工智能，市(shì)场热度较高(gāo)的方向，中央(yāng)高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业。会议提出“要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大，去年12月中央(yāng)经济工(gōng)作会议提的是“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这次进一步升级为“鼓励头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探索创新”。

　　——消(xiāo)费。会议提出“要多渠道(dào)增加城(chéng)乡居(jū)民收入，改善消(xiāo)费环境，促进(jìn)文化旅游(yóu)等服务消(xiāo)费”。今年一(yī)季度社会消费品零(líng)售(shòu)累计增长5.8％，好于(yú)市(shì)场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精神是继续(xù)呵护和促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议(yì)提出“要发挥好政府投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投(tóu)资”。今年一季度(dù)，民间(jiān)投(tóu)资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个(gè)百(bǎi)分点，民间投资仍是投(tóu)资中的薄弱环节(jié)。这次会(huì)议(yì)专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民(mín)间投(tóu)资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　——一带(dài)一路。会议提出“要把(bǎ)吸引外商投资放在更(gèng)加重要的(de)位(wèi)置，稳住外(wài)贸外资基本(běn)盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国际高标准(zhǔn)经贸规则，开(kāi)展改(gǎi)革开放(fàng)先行先试。” 从(cóng)2013年9月(yuè)29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区(qū)正式挂牌成(chéng)立至(zhì)今，全国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放(fàng)先行先(xiān)试中，“一带一路”沿线国家可能是开放(fàng)和合作的重点方向。

　　第六，会议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用”公共(gòng)基(jī)础设施建设，可能带来经(jīng)济新(xīn)的增长点，值得高度重视。根据《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人(rén)口500万以上1000万以下的(de)城市为特大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上(shàng)的城(chéng)市(shì)为超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天(tiān)津7城(chéng)，特大(dà)城市包括武汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅游、康养等(děng)功(gōng)能，遇重(zhòng)大公共突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急场(chǎng)所(suǒ)的设施，能(néng)够有(yǒu)效补齐大城市应急能力建设短(duǎn)板，同(tóng)时提升大(dà)城市山区旅游居住品质，助力大城(chéng)市周边乡村振兴发展，更好(hǎo)统筹(chóu)大城(chéng)市发(fā)展和安(ān)全。“平急两用”设施建设，涉及建设(shè)改造一批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点(diǎn)等(děng)。21个超大特(tè)大城市的城中村(cūn)改造和“平急(jí)两用”设施(shī)建(jiàn)设，不(bù)仅对房地产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资(zī)，都有望(wàng)带(dài)来(lái)新的增长点。

　　第(dì)七(qī)，所有这些变化，背(bèi)后都(dōu)反映出整体经济工(gōng)作思路已经发生(shēng)了(le)大变化。过去几年很多(duō)政(zhèng)策(cè)，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资(zī)本无(wú)序扩张、治理教培互(hù)联网等(děng)，初衷是好的，也取得了重大成(chéng)效，但客观上也一定程度上影响(xiǎng)了市场的预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎重(zhòng)出台(tái)收缩性政策，从这次4月份会议看(kàn)，这个(gè)要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩性政策，各项政(zhèng)策都是呵护(hù)和支持经济的。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政府(fǔ)受到了全国人民的(de)大力点赞，大家都看到了淄博市政(zhèng)府在搞好营商环境(jìng)、促进(jìn)经济增长上的努(nǔ)力(lì)。而从(cóng)4月(yuè)份政治局会议看(kàn)，淄(zī)博市政(zhèng)府可能只是一个(gè)缩影，整体(tǐ)经济工作思路都在发(fā)生大变化(huà)，为市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为(wèi)己任(rèn)，这可能(néng)是4月份政治局会议向(xiàng)市场释放的深刻(kè)信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局4月28日(rì)召开会(huì)议，分析研究当前(qián)经济形(xíng)势和经济(jì)工作(zuò)。中(zhōng)共中央总书记(jì)习近平(píng)主持会议(yì)。（每年4月份的政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅次(cì)于几(jǐ)个(gè)月前的中央经济工作(zuò)会议。原(yuán)因也(yě)简单(dān)，如果说中(zhōng)央(yāng)经济(jì)工作会(huì)议(yì)确定(dìng)了(le)此后一年的政策导向(xiàng)，那么4月(yuè)份会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了未来(lái)8个月的政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今(jīn)年以来，在以(yǐ)习近平同(tóng)志为核心(xīn)的党中央坚(jiān)强领导下，各地区各部(bù)门更好统筹(chóu)国(guó)内国际两个(gè)大局，更好统筹疫情(qíng)防控和经济社会(huì)发展，更好统(tǒng)筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决定(dìng)性胜利（全国(guó)政协委员、中国疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家(jiā)吴尊(zūn)友日前(qián)表示，新冠(guān)病(bìng)毒(dú)在未来出(chū)现地(dì)方性流行或者散发可(kě)能性比较(jiào)大(dà)，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全面(miàn)恢复常态(tài)化(huà)运(yùn)行（今年(nián)“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经远(yuǎn)超2019年同(tóng)期(qī)水平，体现出经济社会常态(tài)化运行中的巨(jù)大(dà)消(xiāo)费动(dòng)能(néng)），宏观政策(cè)靠(kào)前协同发力(lì)，需求(qiú)收缩(suō)、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三重压力(lì)得到缓解，经济增长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈(chéng)现(xiàn)回升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好开局(jú)。（“三(sān)重压力”首次提(tí)出，是在2021年12月中央经济工作会议上。时隔(gé)一年零四个月之后，疫情影响(xiǎng)逐步(bù)减(jiǎn)弱(ruò)之下，“三(sān)重压力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要(yào)是恢(huī)复(fù)性(xìng)的，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的(de)阻(zǔ)力(lì)，推动高质(zhì)量发(fā)展仍需要(yào)克服不少(shǎo)困难挑(tiāo)战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济(jì)中面临的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什(shén)么(me)样的对策，对问题的定性非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性(xìng)的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较(jiào)小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字shì)场(chǎng)又出现了对后续稳增长力度减弱的担(dān)忧。但(dàn)从这次(cì)中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动(dòng)力仍需增(zēng)强(qiáng)，需(xū)求仍需扩大，这就意味着(zhe)稳增长力(lì)度(dù)不但不(bù)会(huì)减弱，还要有针对性地加大。这就冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻(chè)习近平新时代中(zhōng)国特色(sè)社(shè)会(huì)主义思想主题(tí)教育，认真落实中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议精神，坚(jiān)持稳(wěn)中求进工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面(miàn)贯彻新发展(zhǎn)理念，加快构建新发展(zhǎn)格局，全面(miàn)深化改革开放，把发挥政策效力和激(jī)发(fā)经营(yíng)主体活力结合起来，形成(chéng)推动高质量(liàng)发展(zhǎn)的强(qiáng)大动力(lì)，统筹推动经济运行持续(xù)好转、内生动力(lì)持(chí)续增(zēng)强、社会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖(lài)于稳(wěn)增长(zhǎng)政策持续(xù)发力），乘势而上（这(zhè)个(gè)词表(biǎo)明(míng)我们不会因为一(yī)季度经济的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质(zhì)的有(yǒu)效提(tí)升和量(liàng)的(de)合理增长(zhǎng)。

　　会议指(zhǐ)出，要加快建设以实体经济为支(zhī)撑的现(xiàn)代化产业体系，既(jì)要逆势而上，在(zài)短板(bǎn)领域加(jiā)快突破，也要顺(shùn)势而(ér)为，在优势领(lǐng)域做大做(zuò)强。要夯实(shí)科技自(zì)立自强根(gēn)基(jī)，培育壮大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要巩固和(hé)扩大新能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储能(néng)等(děng)设施建设和配套电网改造（对新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续(xù)，专门提到(dào)的充电(diàn)桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新(xīn)能源(yuán)产业相对的短板，也是(shì)未来重点发力(lì)的方向）。要(yào)重视通用(yòng)人工智(zhì)能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态(tài)，重视(shì)防范风险（首提人工(gōng)智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高度重视(shì)，行稳方能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强(qiáng)调，恢(huī)复和扩大需求(qiú)是(shì)当前经(jīng)济持续回升向好的关(guān)键所在。积极的财政政策要(yào)加(jiā)力提效，稳健的货币政策要精准(zhǔn)有(yǒu)力，形成扩大需(xū)求的合力。要多渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消(xiāo)费(fèi)环境，促进(jìn)文化(huà)旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季度社会消费品零售累计增长(zhǎng)5.8％，好于市场预(yù)期(qī)的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而(ér)中(zhōng)央(yāng)精神是继续(xù)呵护和促进消费增长）。要发挥好政府投资(zī)和政策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带(dài)动激发民间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低(dī)于全(quán)部(bù)固定资产投资增(zēng)速(sù)4.5个百分点，民间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能会有(yǒu)相(xiāng)应政策发力）。

　　会议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不(bù)动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业公平(píng)竞争、共(gòng)同发展的法律(lǜ)法(fǎ)规障碍(ài)和隐性(xìng)壁垒(lěi)，持(chí)续(xù)提振经营主体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢(huī)复(fù)元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇(yáo)巩(gǒng)固和发展(zhǎn)公有制经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励(lì)、支持(chí)和引(yǐn)导非公有(yǒu)制经(jīng)济发展”。重申“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决(jué)民营企(qǐ)业(yè)信心(xīn)和元气不足(zú)问题(tí)）。各(gè)类企业(yè)都要(yào)依(yī)法合(hé)规(guī)经营。要下决(jué)心从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推动平台企业(yè)规范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探(tàn)索创新(xīn)。（对平台企业的支持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台(tái)企业在引领发展、创造就业(yè)、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头(tóu)部平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大(dà)高水平对(duì)外开放(fàng)。认真落(luò)实党和国家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系和治理能力现代(dài)化。要把吸引外(wài)商投资放在(zài)更加重要的(de)位置(zhì)，稳(wěn)住外贸外资基本(běn)盘。要支持有条(tiáo)件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高(gāo)标(biāo)准经(jīng)贸规则，开展改革(gé)开(kāi)放先行先(xiān)试。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸(mào)易试验区(qū)正(zhèng)式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设(shè)立(lì)21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港(gǎng)。在新一轮对外开放先行先试(shì)中，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和(hé)合作(zuò)的重点方向(xiàng)。）

　　会(huì)议指出(chū)，要有效(xiào)防范化解重点领(lǐng)域风险，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机(jī)构改革化(huà)险工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施策(cè)，支持刚性和改善性住(zhù)房需求，做好(hǎo)保交(jiāo)楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场平(píng)稳健康发展，推动建立(lì)房地(dì)产业发展新模式。在超(chāo)大特大城市(shì)（《国务院关于调(diào)整城市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知(zhī)》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的城市为特大城市，城区常(cháng)住人口1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括(kuò)武汉、东莞(guǎn)、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大(dà)连14城。）积极稳步(bù)推(tuī)进城中(zhōng)村改(gǎi)造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给房地产带来新的增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发(fā)展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公共基础设施建设（“平急两用”设施指平时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等(děng)功能(néng)，遇重大(dà)公共突发事件(jiàn)时(shí)可(kě)立即(jí)转换为(wèi)应急(jí)场所的设施，能够有(yǒu)效补齐大城(chéng)市应急能力(lì)建(jiàn)设短板(bǎn)，同时提升大城市山区旅游(yóu)居住品(pǐn)质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更(gèng)好统筹大城市发展和(hé)安全。建设改(gǎi)造(zào)一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投(tóu)资带来新的增长点。）。规划建设保(bǎo)障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政府债务管理，严(yán)控新增隐性债务。要继续抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切实(shí)保障和(hé)改善民生，强化就业优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳(wěn)定农民工等(děng)重点群体就(jiù)业(yè)（截至3月，16-24岁的(de)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)高(gāo)达19.6％，降(jiàng)低青(qīng)年失业率已成为当前就业(yè)工作的重(zhòng)点。日(rì)前国办发布《关(guān)于优化调整稳就(jiù)业(yè)政策措施全(quán)力(lì)促发(fā)展惠(huì)民生的通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有企业扩大招聘规模，2023年可给予一次性增人(rén)增资(zī)，核增部分据实(shí)计(jì)入工资总额并(bìng)作为(wèi)下一年度(dù)工资总额(é)预算(suàn)基数。我们预计(jì)后(hòu)续青(qīng)年失业(yè)率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时(shí)放心不(bù)下”的责任(rèn)感，持续抓好安全生产。要做(zuò)好迎(yíng)峰(fēng)度夏电力供应保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果，抓好粮食(shí)生产和重(zhòng)要(yào)农产品供应保障(zhàng)，全面推(tuī)进乡村振(zhèn)兴。要(yào)加强生态环境系统(tǒng)治理。各级领导干部(bù)要带头大兴调查研(yán)究，奔着问题去，切(qiè)实(shí)帮助企业(yè)和基(jī)层解决(jué)困难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项(xiàng)”的表述以往经常(cháng)出现，但(dàn)这次(cì)没有出现，可见(jiàn)这(zhè)次会议(yì)是专门聚焦经(jīng)济工作的一次会议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内(nèi)政策落地不及预期(qī)，国际(jì)政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　本文源自报告：《整体(tǐ)经济工(gōng)作思(sī)路已经(jīng)发生(shēng)大(dà)变化——逐句解读4月政治局会议通稿》

　　报告发布时(shí)间：2023年4月29日

　　发(fā)布报(bào)告机构：信(xìn)达证券研究开发中心

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