金(jīn)融(róng)界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料油涨超(chāo)5％，沥青(qīng)、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原油(yóu)在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷板效应

　　五月油价在70美(měi)元处仍有强力支撑，六月(yuè)有上行(xíng)动力(lì)。年初以来原(yuán)油价(jià)格在金融(róng)压力和地缘支撑作(zuò)用(yòng)下(xià)呈现(xiàn)多空(kōng)轮动的跷跷(qiāo)板效应。短期来(lái)看(kàn)，在月初(chū)金(jīn)融(róng)事(shì)件(jiàn)冲击下，五月可(kě)能处(chù)于震荡周(zhōu)期(qī)中的(de)偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元处(chù)，仍有强力支撑。仍以短(duǎn)期(qī)波(bō)段操(cāo)作思路(lù)为(wèi)主。中期来看(kàn)，六月进入地(dì)缘和金融(róng)事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产或美(měi)联储停(tíng)止加息，均有(yǒu)可(kě)能给(gěi)油(yóu)价(jià)提供阶(jiē)段(duàn)上(shàng)行动(dòng)力(lì)。长期来看(kà孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理n)，支撑和压(yā)力(lì)共存局面或将维持。今(jīn)年(nián)可能整(zhěng)体处于周期末端的底部震荡期，全年(nián)暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯(chún)碱逢高做(zuò)空 持仓至成本以下

　　纯碱行情驱动(dòng)依旧在现(xiàn)货(huò)，目前来看现货降价(jià)的趋势并(bìng)未企稳的迹(jì)象。从平衡(héng)表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开启去库，但是本周的(de)库存(cún)呈现(xiàn)双累(lèi)，可见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持(chí)续松动。除(chú)此之外(wài)，丰成17日开车，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华南上(shàng)周(zhōu)到港(gǎng)了(le)5万(wàn)吨纯(chún)碱，也是(shì)预期外，导致后(hòu)续(xù)存在进一(yī)步累库的空间。因此当下纯碱累库趋势(shì)进一步(bù)延续，后续需要检修(xiū)的集(jí)中(zhōng)兑(duì)现(xiàn)才(cái)能扭转供需，而去库(kù)对(duì)价格的传导也不是一蹴而就。从更大(dà)的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投产预(yù)期下，现货偏(piān)松，预(yù)期过剩，从利润(rùn)角度就是要走向成本以(yǐ)下，何时投(tóu)产只是节(jié)奏上的扰(rǎo)动，不影响方向(xiàng)。目(mù)前原(yuán)盐价格(gé)下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高(gāo)做空，持仓至成本以下孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理。

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