财联社4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波(bō)久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电(diàn)池级碳(tàn)酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企(qǐ)稳(wěn)四个交易(yì)日后(hòu)价(jià)格(gé)连(lián)续两日上涨。暖意也提(tí)前传(chuán)导到A股(gǔ)，锂矿股本(běn)周三表现强势(shì)，融捷股份(fèn)一度(dù)涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料(liào)最(zuì)高(gāo)涨(zhǎng)超9％、中矿资源和盛新锂能(néng)一度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业盘(pán)中(zhōng)均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反(fǎn)弹的原因(yīn)之一是(shì)上海车(chē)展有望带动购(gòu)车需求预(yù)期的提振。乘联会(huì)秘书长崔东树表示，上(shàng)海车展将(jiāng)让消费(fèi)者感受(shòu)到(dào)汽车(chē)消费的火(huǒ)热，提(tí)升(shēng)消费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表示(shì)，此(cǐ)前(qián)车企大幅降价(jià)导致消费者(zhě)对电动(dòng)车的观望心态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市场开始预期5月(yuè)需(xū)求回暖。

　　有电池企业人士提到(dào)，目(mù)前磷酸铁锂电池的价格(gé)已经(jīng)逐(zhú)渐稳定，且在谈(tán)价策略上以企稳为主(zhǔ)，不(bù)太可能进行(xíng)降价。但未来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方因素影响。有(yǒu)产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观(guān)来(lái)看，国内(nèi)动力电(diàn)池厂(chǎng)商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商库存(cún)水平有望(wàng)逐步恢复至健康水平(píng)，并带动(dòng)上游材(cái)料采购(gòu)，进而对碳(tàn)酸(suān)锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查的情况看，一(yī)些电池龙头(tóu)企业(yè)5月份(fèn)的排产预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂(lǐ)能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开(kāi)始会全面恢复生产，排产相比一季度会有明(míng)显的提升。由(yóu)此可见，碳酸锂市(shì)场需(xū)求回暖已(yǐ)是(shì)大(dà)势(shì)所趋。

　　另有观(guān)点(diǎn)认(rèn)为，世界上哪个国家女人最开放此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段(duàn)性(xìng)反(fǎn)弹(dàn)还是底部(bù)反(fǎn)转，目(mù)前仍难以(yǐ)判断。“一方(fāng)面需要观察下游库存(cún)状况(kuàng)，另一方面(miàn)还需(xū)要(yào)看终端(duān)需求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内部人士此前对财联社记者表示(shì)。该人士(shì)表示，电池厂商实(shí)际(jì)上(shàng)从去年四季度(dù)开始便(biàn)启动大规模去库(kù)存举措，这(zhè)一举措在一季度(dù)实际上已经有(yǒu)所反(fǎn)映(yìng)。

　　不过进入4月(yuè)中旬以后，相关电池(chí)厂商(shāng)提到，目前库存已恢复至(zhì)健康水平，此(cǐ)前暂停的产(chǎn)线也已经逐渐复产(chǎn)。特别(bié)是针对磷(lín)酸铁(tiě)锂(lǐ)电池库存，有(yǒu)业内人士(shì)直言，相关库(kù)存基(jī)本出清，后续将(jiāng)根据(jù)公(gōng)司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为锂电产业的(de)风向标，宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额(é)已从年(nián)初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时代的库存(cún)已经退回(huí)到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料价格和库存世界上哪个国家女人最开放水(shuǐ)平(píng)，两(liǎng)项(xiàng)关键的(de)指标也构成锂电产业走向(xiàng)的关键，随价格(gé)企稳以及库(kù)存(cún)水平恢(huī)复健康，将带(dài)动(dòng)锂电(diàn)产业恢(huī)复稳定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐价(jià)格走向 最乐(lè)观者预(yù)判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看跌至10万(wàn)以下

　　碳酸锂(lǐ)价格(gé)在不到半年时间跌(diē)去(qù)超过2/3，也引(yǐn)起(qǐ)了市场热议。就(jiù)在26日召开的中国汽(qì)车(chē)动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟(méng)2023年(nián)度大会上，中国汽(qì)车(chē)工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋(fēng)指(zhǐ)出，国内动力(lì)电池行业仍然存(cún)在一些问题，包括电池产业链分工，价值链(liàn)分配(pèi)问题。“原材料短期大幅下降也不是(shì)正常的现象，”他直(zhí)言。在他看(kàn)来，原材料适当涨价是(shì)正常现象，行业要以之前大幅涨价为(wèi)教训，保证价值链的合(hé)理分配，避免大起大落。

　　据财联社不(bù)完全梳理，这(zhè)些(xiē)业内人士和(hé)分析师近期对(duì)锂(lǐ)盐价格未来走势(shì)进行预判并阐述具体(tǐ)逻辑(jí)，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹为信(xìn)号，一系列的数据验(yàn)证锂电产业(yè)拐点或已经到来。分析人士指(zhǐ)出，此(cǐ)前锂电产业进入调整阵痛期(qī)，主要在于下游车市(shì)短期需(xū)求下滑，叠加中游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从而在需求表现上提前(qián)透支碳酸锂的(de)未(wèi)来增长空间。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池(chí)厂商集体进入(rù)清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化(huà)来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实(shí)现反(fǎn)弹(dàn)。更值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包(bāo)括六氟磷酸锂(lǐ)、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂(lǐ)电(diàn)产业拐点的另一(yī)关(guān)键指(zhǐ)标，中游电池厂商的库存(cún)也已经逐步(bù)恢复至健康水平。据高工锂电了(le)解，目(mù)前中游电(diàn)池厂商库(kù)存水位回退，此(cǐ)前部分电池(chí)厂商(shāng)暂停的生(shēng)产线已经重启生(shēng)产。在采(cǎi)购方面，电池厂商和下游车(chē)企已陆续重启订单(dān)，带(dài)动产业需求回(huí)暖。从终端新能源汽车市(shì)场(chǎng)表现上看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌情绪(xù)主要(yào)来(lái)自车市的需求腰斩(zhǎn)。但从整体一季(jì)度新能(néng)源汽(qì)车销量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并(bìng)且回暖速度(dù)超过往年。随着二三季度(dù)到(dào)来，车市(shì)逐渐转入销售旺季(jì)，也(yě)将(jiāng)进一(yī)步带动锂电产(chǎn)业中上游的订单需(xū)求。加上5月(yuè)份临(lín)近(jìn)，企业重新开启月度采购谈判(pàn)，行业有(yǒu)望迎来需(xū)求订单的(de)集中爆(bào)发。

　　后续碳酸锂价格(gé)可能会有回(huí)涨的空间，但(dàn)幅度(dù)不可能太大(dà)，最(zuì)多在10％左右。业内人士表(biǎo)示，因(yīn)为经历本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商对于碳(tàn)酸锂真(zhēn)实的(de)供给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场预(yù)期回(huí)调下，电池厂(chǎng)商在价(jià)格谈判上会更(gèng)加谨慎。同时电池厂商一(yī)体(tǐ)化带来的碳酸锂供应(yīng)稳定，也将削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权。电池回(huí)收(shōu)端，邦普(pǔ)、格林(lín)美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业(yè)持续推进电池回收(shōu)布局，来(lái)自终端材料回收的产能也在稳(wěn)步爬坡。相关数据显(xiǎn)示，2025年(nián)国内(nèi)回(huí)收的(de)废旧电(diàn)池的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯到(dào)上游(yóu)，电池厂商都已完善在锂矿端(duān)的布局，包括宁德时代的宜春(chūn)锂矿(kuàng)项目，亿(yì)纬锂(lǐ)能的盐湖提锂项目均进(jìn)展(zhǎn)顺利(lì)，将进一步(bù)释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业(yè)调整过程之后，整个锂电产业的运作模式正从(cóng)“大开大合”的波浪式变得(dé)更(gèng)为平(píng)滑。从原(yuán)材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链各(gè)个环节的价格以及供需变化也将变得更加平衡且(qiě)具有可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方(fāng)则认为，当前上(shàng)游库存(cún)水平依旧(jiù)处于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下(xià)跌并不是一个下(xià)游(yóu)获利、上游承压的简(jiǎn)单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌过快(kuài)，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到，价格(gé)跌去(qù)近7成，最直接(jiē)受到冲击(jī)的(de)当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一(yī)季度数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨，销(xiāo)量环(huán)比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削减(jiǎn)至今年一季(jì)度的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情策(cè)动(dòng)，上游锂矿(kuàng)企业不断压(yā)低碳(tàn)酸(suān)锂出货(huò)价格，部(bù)分锂矿企(qǐ)业已经出(chū)现(xiàn)主动减产(chǎn)的情况。

世界上哪个国家女人最开放　　江特电机4月24日(rì)公告，一季(jì)度营业收入7亿元，同比减少48.32％；净利润(rùn)5064.8万元(yuán)，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳(tàn)酸锂的(de)锂盐企业则命运(yùn)分化，大公司如(rú)天齐锂业和赣锋(fēng)锂(lǐ)业有机会在(zài)价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行业将变得更(gèng)集中(zhōng)。这是2016年(nián)到2018年(nián)上一轮锂价下降中(zhōng)发生过的事(shì)。而(ér)同环节的大(dà)量中小(xiǎo)企业，尤其是最近两年追高入(rù)局(jú)的新公司，则面临停产乃(nǎi)至破产。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时代、1.23个(gè)比亚迪。业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，这一(yī)轮价(jià)格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净(jìng)利润都超(chāo)过200亿元(yuán)，比中国最大的新(xīn)能(néng)源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润增(zēng)长超过(guò)10倍。足够厚的血，使(shǐ)他们更能承受价格下跌和可能的未来(lái)亏损。这两家公司(sī)也(yě)有(yǒu)行业里(lǐ)最优的成本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂业等公司入股的(de)海外锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎(hū)是全球最低水平(píng)。

　　但这并(bìng)不意味着，这两家公司能以(yǐ)低(dī)于5万元/吨的价格采(cǎi)购(gòu)碳(tàn)酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿(kuàng)产的分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通(tōng)过长协确定，按市价定(dìng)期(qī)调整。但能(néng)获得上(shàng)游更低成本的资源，让这(zhè)两家大(dà)企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能(néng)在(zài)上(shàng)游(yóu)因降(jiàng)价减产时保(bǎo)持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵(qiān)动(dòng)着万(wàn)亿新能源车市场。不过锂价下降带来(lái)的连锁(suǒ)反应(yīng)，并不是一(yī)个(gè)下游(yóu)获利，上游承压的(de)简单(dān)故(gù)事。作为碳(tàn)酸锂的(de)下游，宁德(dé)时代理论上会(huì)受益，但锂价的超预(yù)期下跌(diē)，使宁德时代(dài)今(jīn)年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定(dìng)一些车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产的宜春锂(lǐ)矿很有(yǒu)可能一(yī)开(kāi)采就亏损。

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