华尔(ěr)街真是(shì)风(fēng)云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街(jiē)之(zhī)狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿(yì)万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊(yī)坎(kǎn)旗下控股公(gōng)司伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民(mín)币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊(yī)坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登(dēng)堡研究在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)表示，IEP利(lì)用(yòng)来(lái)自新投资者的资(zī)金向老投资者支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直(zhí)在使用从新投资者那里获得的(de)资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏骗局的经济(jì)结构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着成为(wèi)最后一(yī)批(pī)'持有资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可(kě)持续的”，报告(gào)说(shuō)道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在(zài)报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价格(gé)比上次报(bào)告的资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比(bǐ)公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一(yī)方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的关键指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司中(zhōng)最高的。兴登(dēng)堡(bǎo)指(zhǐ)责伊坎(kǎn)以股电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗票而不是现金的形式(shì)发放(fàng)股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定(dìng)为(wèi)3.81亿美元，但一个(gè)月后，该部门的一家重要(yào)子公(gōng)司申请破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关(guān)系(xì)密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其(qí)研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发售(shòu)中(zhōng)获(huò)利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)“自(zì)以为是(shì)”

　　这份做(zuò)空(kōng)报(bào)告对伊(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗yī)坎来(lái)说是一个重大挑战。他也(yě)在报告刊登的几(jǐ)小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登(dēng)堡(bǎo)“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为(wèi)代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是最(zuì)好的(de)投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了(le)这(zhè)一点。我(wǒ)们定期将我们的维权(quán)原则付诸(zhū)于我们(men)的多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少数(shù)股权，目前(qián)在(zài)14个上市公(gōng)司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低风险，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持(chí)有他(tā)在能源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他行业的各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴(xīng)登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实(shí)例，最出名的(de)莫过于今年2月做空印(yìn)度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研究百页的做空报(bào)告(gào)使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下(xià)神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市(shì)撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美(měi)元，集(jí)团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人(rén)净(jìng)资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研(yán)究官网介绍，公司的主要(yào)业务(wù)包(bāo)括披(pī)露企业的(de)会计(jì)造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过(guò)难。他们雇佣金融(róng)分析师、会计师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅(niè)狄格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了以色列的(de)救护车急(jí)救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡研究”这个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年(nián)在新泽西(xī)上空(kōng)不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登(dēng)堡”号。“我们将(jiāng)兴(xīng)登堡视为完(wán)全可以避免的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司的网站(zhàn)上(shàng)写道(dào)。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也(yě)曾(céng)瞄(miáo)准其他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市(shì)值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法部和证券(quàn)监管机构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误(wù)导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一(yī)度超(chāo)过(guò)50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做空报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特后，推特(tè)的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yu电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗án)，随后安德森宣布关闭(bì)做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位(wèi)于低(dī)点附近时，兴(xīng)登堡研(yán)究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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