在投资日经225ETF的“基(jī)金吧”里(lǐ)，基金的大涨(zhǎng)大(dà)跌走势，激起了基民(mín)的热(rè)烈讨论，“这个(gè)日经正经不(bù)？”“还要有个跌停板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一样”“这基涨跌这么大(dà)，吓(xià)人”……到(dào)底发生(shēng)了什么(me)？

　　5月23日，华夏、易(yì)方达基金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，对公司旗下(xià)高(gāo)溢价日经225ETF提示风险，目前折溢价率已经大幅回落。与(yǔ)此同(tóng)时，科创50、创业板(bǎn)指继续受(shòu)到(dào)资金(jīn)的青睐，今年(nián)以来创业板(bǎn)ETF净买入资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出(chū)居前，热门板块传媒、基建ETF受到(dào)资金“落袋为安”，但(dàn)部分机构看好传媒、顺周期板块的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢(yì)价(jià)风险

　　日(rì)经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月(yuè)23日(rì)，华夏、易方达基金两大(dà)公募巨(jù)头纷纷公告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管(guǎn)日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市场交易(yì)价格波动给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么较大。截至5年22日(rì)，两(liǎng)只产品的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示(shì)投(tóu)资(zī)者关注二级市(shì)场(chǎng)交易价格(gé)溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只(zhǐ)ETF近日(rì)走势(shì)凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截至(zhì)5月23日(rì)下午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率(lǜ)都回(huí)落(luò)到4％以内，投资(zī)者(zhě)的(de)追(zhuī)捧热情在风险提示后有所(suǒ)降(jiàng)温(wēn)，正在(zài)回归理性。

　　而从资金流向(xiàng)看，由(yóu)于两只产品规模仅有1个(gè)亿左(zuǒ)右，流(liú)通盘偏小，昨日净(jìng)流入(rù)资金都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟(gēn)踪(zōng)日(rì)经指(zhǐ)数的产(chǎn)品共有4只，总规模5.4亿元，今年以来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品(pǐn)已经达到27％，体(tǐ)现(xiàn)了很好的(de)赚钱效应(yīng)。

　　目前(qián)，四只产品(pǐn)跟踪的指数都是日(rì)经225指数收(shōu)益率（经(jīng)汇率(lǜ)调整后），从该指数表(biǎo)现看，今年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅(fú)在亚太(tài)市场高居前列。

　　一位股票ETF基(jī)金经理告(gào)诉(sù)记者，日经(jīng)ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期涨(zhǎng)势较大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通(tōng)盘不够大，短(duǎn)期内受到资(zī)金(jīn)的(de)净买入，产生了供不应(yīng)求的情况，就会(huì)推高二级市(shì)场价(jià)格，让价格走(zǒu)在指(zhǐ)数(shù)涨幅的(de)前面(miàn)，这个情况就(jiù)会产生基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)的高溢价。

　　“日经(jīng)ETF的底层资(zī)产(chǎn)是跟踪日经225指数(shù)表现的(de)，如果短(duǎn)期出现(xiàn)高溢价，也就意味着当前的价格(gé)超出了(le)指数的涨(zhǎng)幅，未来会回(huí)归到指数正常走势和涨(zhǎng)跌幅(fú)的状态，也就是会逐(zhú)渐(jiàn)消(xiāo)除溢价。而高溢价回(huí)归的过(guò)程，就会(huì)产生二级(jí)市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不要盲目买(mǎi)入高溢价品种(zhǒng)，避免下跌(diē)风险。”该(gāi)基金经理称。

　　而(ér)从日本股(gǔ)市表现(xiàn)看，今年年初以(yǐ)来日(rì)本股市持续上涨，日经225指数超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂(liè)以来的(de)最高点。

　　中信建投证(zhèng)券认为，近(jìn)期日本股(gǔ)市上涨受多重因素驱动(dòng)：一是随着(zhe)美联储加息预期(qī)下降和(hé)日(rì)央行紧缩预期上升，吸引国际(jì)资本回流日本(běn)市场(chǎng)；二(èr)是随着疫后经济活(huó)动复苏(sū)和去年(nián)日元持续(xù)贬值，东京交易所上市(shì)公司多(duō)表现良好；三是今年东(dōng)京交易所提出将(jiāng)改革公司治(zhì)理监(jiān)督机制(zhì)。在这一(yī)改革下，预(yù)计部分低估值企业可能采(cǎi)取股票回(huí)购等(děng)方式提振股价，截至(zhì)本周，已有价值3900万亿日元(yuán)的股票被宣布回购；四是近期(qī)部(bù)分利好消息带动(dòng)市场(chǎng)情绪。包括(kuò)G7峰会(huì)在日召(zhào)开、巴菲特赴日(rì)考(kǎo)察并表示大举(jǔ)投资(zī)日本股(gǔ)市等，推(tuī)动市(shì)场对日本股市的(de)整体(tǐ)情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理(lǐ)提示短期过快上涨带来的(de)投(tóu)资风(fēng)险，并(bìng)提示投资者，海外(wài)投资(zī)可能会涉及相关的汇率风险，对相关市场熟悉程度不(bù)高(gāo)等问(wèn)题，建议(yì)投资者在自(zì)己能力圈内投资，避免盲目追高带来的风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净流(liú)入(rù)资(zī给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市(shì)场热点ETF外，再来看下ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)新(xīn)风向(xiàng)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)22日收盘，全市场(chǎng)728只股(gǔ)票ETF总(zǒng)规(guī)模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末(mò)规模新增(zēng)1293亿元，规模增幅10％。在本周(zhōu)震荡市场中，昨日净申(shēn)购份额13.23亿份，按照区间成(chéng)交均价测算，净(jìng)流入资金微增3.89亿元。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净(jìng)流入宽(kuān)基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入都是3.39亿(yì)元(yuán)，位居行业前(qián)列(liè)。另(lìng)外，易方达科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以上资金(jīn)的净流入。

　　行业和主题产品中(zhōng)，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金(jīn)居(jū)前(qián)，都超(chāo)过了(le)2亿元资金体量。另外(wài)，触底反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸(xī)引(yǐn)资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间(jiān)看，今(jīn)年以来净流入资金(jīn)最多的是易方达创(chuàng)业板ETF，今年净流入资金165亿元，位居(jū)行业(yè)首(shǒu)位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创50ETF分别净流入(rù)70亿元、67亿(yì)元，都位居行(xíng)业前列。

　　而(ér给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么)今(jīn)年景气(qì)度回升(shēng)的半导体、酒ETF，具备估值(zhí)吸引(yǐn)力的(de)医疗(liáo)、恒生互联(lián)网等(děng)，也(yě)都受到(dào)资金的追(zhuī)逐，净流入资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数(shù)与量(liàng)化投资部表示(shì)，随着前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当前估值已来到30倍的历史(shǐ)低位区间，且一季(jì)报(bào)显示成分股(gǔ)净利润(rùn)同比(bǐ)增长52.69％，基本(běn)面向好趋势明显，持(chí)续关注板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该(gāi)机构分析，在政策层面，4月底的政治局会议提(tí)出“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基(jī)，培育(yù)壮(zhuàng)大(dà)新动能。要巩固(gù)和扩大新(xīn)能源汽车(chē)发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施建设和配套电网(wǎng)改造。要重视通用(yòng)人(rén)工智能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示着国内经(jīng)济发展动(dòng)能要(yào)加快转变，新能源及(jí)人工(gōng)智能将(jiāng)是经济转型(xíng)的(de)两大动能，汇聚(jù)战略(lüè)性新兴(xīng)产业的(de)创业板持续受益于政(zhèng)策红利，该(gāi)机构建议关注(zhù)创业板50指数(shù)的(de)投资(zī)机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安(ān)”

　　而(ér)从资金净流出方向(xiàng)看，表(biǎo)现相对强势的(de)上证50ETF遭遇资金净卖出，当(dāng)日基金份额流失4亿(yì)份，资金净(jìng)流出超过(guò)11亿元。另(lìng)外，南方中(zhōng)证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数(shù)，也分(fēn)别有超(chāo)过1个(gè)亿的资金净(jìng)流出。

　　行业和主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现(xiàn)阶段性(xìng)行情的板(bǎn)块，遭(zāo)遇资(zī)金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金(jīn)也有1个亿以上。

　　拉长时(shí)间(jiān)期限，今年(nián)以来宽(kuān)基ETF中，中(zhōng)证500ETF、沪深300ETF等都出现(xiàn)百亿体量的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。上证(zhèng)50ETF也有57亿元(yuán)资金净流出。

　　而行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超40％的传(chuán)媒ETF净流出资金(jīn)24亿元(yuán)，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建(jiàn)50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖(mài)，整体资金净流出位居前列(liè)。

　　虽然部分(fēn)热门主题行业的资金出现(xiàn)流出，但部分机构仍(réng)建议从中长期(qī)角(jiǎo)度，观察(chá)各类板块的投(tóu)资机会(huì)和行(xíng)情演绎(yì)。

　　中欧基金表(biǎo)示(shì)，预计复苏(sū)仍(réng)是中国经(jīng)济(jì)中长期的趋势，但市场展现出更多结构性机(jī)会，当前市场对题材的追捧热度仍持(chí)续偏高。“传媒板块近期跌幅居前，主因(yīn)前期涨幅较(jiào)大(dà)，炒作有逐步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧(ōu)基金建议继续关(guān)注(zhù)资金(jīn)合力最(zuì)强的人工智(zhì)能(néng)与央(yāng)企相关品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度回落、且经济(jì)复苏(sū)趋(qū)势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤其是大众消费等领域(yù)；而长期来看(kàn)，可以积极(jí)关注(zhù)数字化(huà)对(duì)生(shēng)产力的提(tí)升，重点关(guān)注(zhù)计(jì)算机、互联网(wǎng)和传(chuán)媒(méi)等行(xíng)业。

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