分析人士称(chēng)，《暂行规(guī)定》施行后，预计(jì)全市场货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理(lǐ)人(rén)的产(chǎn)品体系结构布局(jú)、调整也提出了要求。

　　5月16日，《重要货币市场基金监管暂行(xíng)规定》（下称《暂行规(guī)定》）正式实施，从风险管理(lǐ)、人员(yuán)及(jí)系统(tǒng)配置(zhì)、投(tóu)资比(bǐ)例、交易行(xíng)为、规模控制、申赎管理(lǐ)等多方面对重要货币市场基金的(de)基金管理人提出了(le)更为严格审慎的要(yào)求。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂行规定(dìng)》将提(tí)高货(huò)币基(jī)金的(de)风险管理能力和(hé)透明度，降(jiàng)低(dī)投资风险。但是，可能会(huì)对部分追(zhuī)求高收益的投资(zī)者造成一定影响。此(cǐ)外，预计全市场货币市场基金数量上将有一(yī)定(dìng)出清，对基金(jīn)管理人的产品(pǐn)体系结(jié)构布局、调(diào)整也(yě)提出了要(yào)求。

　　哪些基(jī)金被(bèi)纳入

　　《暂行规定(dìng)》指出，重(zhòng)要货币市场基金是指因(yīn)基金资产规(guī)模较大或(huò)者(zhě)投(tóu)资者人(rén)数较(jiào)多、与其他金(jīn)融机构或者(zhě)金融产品关联(lián)性较强，如发生重大风险，可能对资(zī)本市场和金(jīn)融体系产生(shēng)重大不利(lì)影响(xiǎng)的货(huò)币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货币(bì)市场基(jī)金(jīn)满足(zú)下列(liè)任一(yī)条件的，基金(jīn)管理人应(yīng)当在10个工(gōng)作日(rì)内主动向中国证监会报(bào)告：基金资产(chǎn)净值连续(xù)20个交易日(rì)超(chāo)过(guò)2000亿元；基金(jīn)份额持有(yǒu)人数量连(lián)续(xù)20个交易日超(chāo)过5000万个；中国证(zhèng)监(jiān)会认(rèn)定的符合重要货币市场基金(jīn)特征的其(qí)他条件。

　　东方财富Choice数据显示，截至2023年一(yī)季度末，市场上共有(yǒu)天(tiān)弘(hóng)余额宝货币(bì)、易方达易理财货币A、建信嘉薪宝货币A三只基金规模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币(bì)规模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人户数(shù)来看(kàn)，截至(zhì)2022年末，天弘(hóng)余(yú)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗额宝货(huò)币持有人达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人(rén)士对(duì)记者表示，《暂行规定》实(shí)施后(hòu)，对于规模超过2000亿元或者投(tóu)资者数量大于5000万(wàn)个的货币市场基(jī)金，监管要求(qiú)更加严(yán)格(gé)，基金管理人需要增强抗风险(xiǎn)能(néng)力，并明确(què)风险(xiǎn)防控与处置(zhì)机制。这(zhè)将促使基金公司更加注(zhù)重风险管理和产品合规性，提高产品的透(tòu)明度和(hé)稳定性，从而保(bǎo)护投资者(zhě)的利(lì)益。

　　国(guó)信证(zhèng)券指出，《暂行规定》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为了提升资管机构的风险管理能力，实现(xiàn)风险分(fēn)散化(huà)，防(fáng)止风险过(guò)度集中、对金(jīn)融安全产(chǎn)生不利影响。在提升风控水(shuǐ)平的前提下(xià)，引(yǐn)导高(gāo)收益产品打破刚(gāng)兑，高(gāo)安全(quán)产品收益率回落至与其风险相匹配的合(hé)理水平。随着资管(guǎn)新规的逐步落地，回归(guī)本源的(de)主动类资(zī)管产品迎(yíng)来发(fā)展(zhǎn)良机，财富管理行业(yè)百花齐放。

　　明确(què)附(fù)加监管要求

　　《暂行规定》明确了重要货币(bì)市场基金(jīn)的(de)附(fù)加(jiā)监(jiān)管要求，指出(chū)基金管理人应当遵韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗循长期稳健(jiàn)的经营(yíng)和投资理念，确保自身投资研究、人员配备、系统运营、客(kè)户(hù)服务、风险(xiǎn)管理与(yǔ)危机(jī)应对等方(fāng)面(miàn)的能(néng)力水平与重要(yào)货币市场(chǎng)基金管理规模相匹配(pèi)，不得(dé)盲目扩张(zhāng)基金规模。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，重要货币(bì)市场基金的基金经理不(bù)得(dé)少于2人。在薪(xīn)酬考核方面，基金管理人的高(gāo)级(jí)管理人员、基金经理(lǐ)等相关人员的考核(hé)评(píng)价、薪(xīn)酬激励等不得(dé)直接或者间接与重要货(huò)币市场(chǎng)基(jī)金的规模相挂钩。

　　在重要货币(bì)市场基金(jīn)的投资(zī)运作指标(biāo)方面，也需要满(mǎn)足(zú)多项要求。例如，持有一家(jiā)公司发行的证券市(shì)值不(bù)得超过基金资产(chǎn)净(jìng)值的5％；投资于具有基金托(tuō)管人(rén)资格的同一商业银(yín)行发行的金融(róng)工具(jù)占基金资产净值的(de)比例不得(dé)超过(guò)15％；主动投资于流动性受(shòu)限资产的规模合计(jì)不得(dé)超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均(jūn)剩余期限(xiàn)不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆比例不得超(chāo)过(guò)110％。

　　货币市场(chǎng)基金(jīn)交易行(xíng)为(wèi)管理(lǐ)方(fāng)面，《暂(zàn)行(xíng)规定》指出，审慎确认大额申购申(shēn)请(qǐng)，避免(miǎn)出现接受单(dān)一投(tóu)资者申购申请后导致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风(fēng)险准备金方面， 基金(jīn)管理人、基金托管人每月(yuè)从重要货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理费(fèi)、托管(guǎn)费(fèi)中计提(tí)的风险准备(bèi)金比(bǐ)例不得低于20％。

　　国(guó)信证券指出，《暂行规定》是金融防风(fēng)险(xiǎn)的重(zhòng)要举措。部分货币市场基金(jīn)规模较大(dà)、投资者数量(liàng)较多(duō)，具有“牵一发而(ér)动全身”的重要影(yǐng)响，当(dāng)出(chū)现风险事(shì)件时，可能会对金融市场的流动性安全(quán)产生(shēng)冲击。《暂行规定(dìng)》无(wú)论是从考(kǎo)核机制，还是(shì)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗从投资比例、久期(qī)、可变(biàn)现资产的限制，都是(shì)为(wèi)了更高流(liú)动性考虑，重(zhòng)要货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金防范流动性风险的能力(lì)将进一步提升，将有效防止出现2016年部分货币市(shì)场(chǎng)基金类似的(de)流动(dòng)性风险事(shì)件。

　　制定风(fēng)险应对预案

　　在重要货(huò)币市(shì)场基(jī)金的风险防控和监(jiān)督管理机制方(fāng)面，《暂行规定》也做出(chū)了(le)明确(què)的规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人应当综合评(píng)估重要(yào)货币市场基金各类风(fēng)险的成因(yīn)、表现及影(yǐng)响，会同(tóng)相(xiāng)关市场主体共同制定合理有(yǒu)效的风(fēng)险应对预案。风险应对预案(àn)应(yīng)当(dāng)报中(zhōng)国证监会备案，中国证监会对风险应(yīng)对预案的有效性、合(hé)理(lǐ)性、可行性(xìng)等进(jìn)行评估。

　　重要货币市场(chǎng)基金发生重大风险的(de)，由中国证监(jiān)会牵头相(xiāng)关部(bù)门成立风险处置小组(zǔ)，督促(cù)基(jī)金(jīn)管理人及相关市场主体(tǐ)依据风险应对预案等对重要货币市场基(jī)金(jīn)实(shí)施风险(xiǎn)处(chù)置。

　　那么(me)，《暂行规定》的实施对于(yú)投(tóu)资者有什么影响？

　　有业内人士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》将提高货币(bì)基金的风险管理能力和(hé)透明度，降低投(tóu)资(zī)风(fēng)险。但是，可(kě)能会对部分投资者(zhě)造成一定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收(shōu)益的投(tóu)资者造(zào)成一定冲(chōng)击。此(cǐ)外，新规可能(néng)会(huì)导(dǎo)致一(yī)些货币基金(jīn)规(guī)模较小的(de)产品(pǐn)退出市场(chǎng)，投(tóu)资者需要注(zhù)意(yì)选(xuǎn)择合适的产(chǎn)品(pǐn)。

　　“《暂行规定(dìng)》有利于保护低风险偏好的投资者(zhě)。相对于其他资管产品，货币(bì)市场基(jī)金具有着投资(zī)者数(shù)量庞(páng)大，风险(xiǎn)偏(piān)好较低的特点。部分规模较大的货币规模基(jī)金(jīn)如(rú)出现风险事件(jiàn)，或将(jiāng)对(duì)社会稳定产生不利影响。《暂行规定》提升了重要货币市场基金的资产安全要求，有利于保护投资者(zhě)利益。”国信证券表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施行后(hòu)，货(huò)币市(shì)场基(jī)金的(de)规(guī)范化、标准(zhǔn)化、投资分散化、安(ān)全化程度将(jiāng)有(yǒu)提(tí)升(shēng)，未来(lái)是否在公(gōng)布(bù)的重点货币基金名录内，可能是(shì)投资者(zhě)选择考量(liàng)的(de)潜在背书因素之一。预(yù)计全市场货币市场基金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布局、调整也提出了要求(qiú)。

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