总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市场，增添(tiān)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为(wèi)科创板(bǎn)市场的科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度(dù)产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监(jiān)会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神(shén)、“十(shí)四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的(de)重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活(huó)力，满足多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支(zhī)持创新驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī2022年中本贯通上海有哪些学校，中本贯通上海有哪些学校分数)519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风险(xiǎn)防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施(shī)了投(tóu)资(zī)者适当性管理制度(dù)、保证金制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障(zhàng)了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各(gè)方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资(zī)本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期(qī)权试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪深交易所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计(jì)，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础(chǔ)性风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，早在2015年(nián)2月(yuè)9日(rì)，上交所就(jiù)上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经(jīng)推(tuī)出了不同(tóng)类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不(bù)同投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内股票ETF市(shì)场(chǎng)管理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另外，易方(fāng)达(dá)、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后(hòu)，投(tóu)资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性(xìng)进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关(guān)注度，这也会让(ràng)相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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