全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大幅加仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事(shì)可乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十大(dà)重仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持(chí)仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股(gǔ)前(qián)30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02没有港口是永远的停留的寓意是什么 集装箱到港口可以停留多长时间万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还(hái)是非(fēi)常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对(duì)黄金(jīn)的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林(lín)斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西(xī)方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负(fù)面影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均(jūn)衡将会(huì)给经(jīng)济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动，这降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美(měi)联(lián)储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官(guān)微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了(le)大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国第一(yī)共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债(zhài)券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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