总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在(zài)中国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场的科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市场投资(zī)带来(lái)中长期资金(jīn)，增强市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新增(zēng)风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场(chǎng)内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品上市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点)统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先试示(shì)范引领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举(jǔ)措确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据(jù)市场(chǎng)运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适当性(xìng)管(guǎn)理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导(dǎo)下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计(jì)，作为股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资(zī)人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类(lèi)型的(de)期(qī)权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同的市(shì)值的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风(fēng)格投资有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同(tóng)投(tóu)资者的投(tóu)资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方(f会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点āng)达创业板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指(zhǐ)数的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模(mó)分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票(piào)ETF基(jī)金经理表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市后，投资者(zhě)可(kě)以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资层面的配套策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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