5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股份(fèn)发布的一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发(fā)行股份及支(zhī)付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间不超(chāo)过10个交易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期(qī)货公(gōng)司合作，占国内(nèi)期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58中国哪里的莲子最好吃.19万人(rén)，移(yí)动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根(gēn)据(jù)《上市公司重大资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一(yī)大(dà)股东不会(huì)发生变化，且不存在实际(jì)支(zhī)配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构(gòu)成(chéng)公(gōng)司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据(jù)文(wén)华财(cái)经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的(de)持股比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全(quán)领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网(wǎng)公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润中国哪里的莲子最好吃-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型(xíng)政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润(rùn)下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在(zài)资管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验收结算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融(róng)科技业(yè)务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华(huá)财(cái)经的(de)毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文(wén)华财经而言，多(duō)年(nián)谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披(pī)露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主(zhǔ)要交易(yì)对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有的文(wén)华(huá)财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具(jù)体(tǐ)权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示：截至(zhì)目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段(duàn)，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实(shí)施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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