近期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第(dì)二(èr)家被要求自律调(diào)查(chá)的大行。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在(zài)持(chí)续加大(dà)。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商(shāng)协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多(duō)家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算(suàn)速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查，开展自律调查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责任人被(bèi)认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他(tā)投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成(chéng)了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提高(gāo)市(shì)场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商(shān社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面g)业(yè)银行特(tè)别(bié)是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实(shí)维护好行业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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