今年以来基(jī)金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与(yǔ)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了(le)对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联(lián)网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依(yī)然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场公募基(jī)金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普(pǔ)益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也(yě)被(bèi)吊毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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