3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预(yù)期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较为什么懂手机的人都不用华为快增长(zhǎng)。货币信贷较(jiào)快增长与物价回落并存(cún)，引发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是否进(jìn)入通缩，首(shǒu)先要厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通(tōng)货紧缩是指(zhǐ)总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持(chí)续下(xià)降，同时伴随(suí)着货(huò)币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价连续一段时间负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续(xù)下(xià)降(jiàng)和经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然(rán)并不符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形(xíng)成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优(yōu)化调整等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季(jì)节性回落(luò)，加(jiā)之(zhī)市场供应(yīng)充足(zú)，2月份(fèn)、3月份(fèn)CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以(yǐ)来物价月度(dù)涨(zhǎng)幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总(zǒng)水平并(bìng)未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增长12.9％，增速(sù)创7年来(lái)新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来(lái)看，一季(jì)度我国经济开局(jú)良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循(xún)环(huán)加快(kuài)畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经(jīng)济增速可能比一(yī)季(jì)度明显加快，全(quán)年(nián)经济增(zēng)长(zhǎng)有望呈现逐(zhú)步回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的(de)来看，我国(guó)物(wù)价仍在温和(hé)上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经(jīng)济运行持续(xù)好转，与通缩有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需(xū)求(qiú)有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可(kě)能逐步回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看(kàn)，我国经济总供求基(jī)本平衡，货币条件合(hé)理适(shì)度，居民预(yù)期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也(yě)要看到，当(dāng)前(qián)经(jīng)济尚处于复(fù)苏(sū)阶段，总需求不(bù)足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一角度来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程(chéng)度上反映了人们对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动力和强度(dù)的关切，需引起高度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战略(lüè)同深化供给侧(cè)结构性改革(gé)有(yǒu)机结(jié)合起来，在稳定(dìng)就业(y为什么懂手机的人都不用华为è)和(hé)提高居民收入上下更大功夫(fū)，提振市为什么懂手机的人都不用华为场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济(jì)运行持(chí)续好转。

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