金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国内期货市场早(zǎo)盘收(shōu)盘，商品期货(huò)跌多涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低(dī)硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情波动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月偏宽松的(de)预期下，存在累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致的(de)现(xiàn)货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看(kàn)，检修、可(kě)流(liú)通现货(huò)、投(tóu)产延迟这三点可能(néng)会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投(tóu)产(chǎn)的变数预计不(bù)大；中游库存偏低，但(dàn)是现(xiàn)货(huò)反馈并不(bù)存(cún)在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同(tóng)样(yàng)偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃，日均(jūn)水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表(biǎo)现(xiàn)并不(bù)匹配(pèi)。同时，我们观察到(dào)下游原片库(kù)存基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑梅雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存(cún)在压缩原片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近期的现货反家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(fǎn)馈来看，各家玻璃厂继续上调(diào)现货价格，产销(xiāo)维(wéi)持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗(chū)现回(huí)撤，总体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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