来源(yuán)：海(hǎi)通宏观

　　· 概 要·

　　中共(gòng)中央政治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分(fēn)析研究当前经济形势和经济(jì)工作。今年以来，经济增(zēng)长好于预期。不过当(dāng)前经济恢(huī)复性好转(zhuǎn)，内生动(dòng)力还不强，需求仍然不足。所以，稳(wěn)增长基(jī)调延续(xù)，短期政策(cè)不太可能转向收紧，但是面对(duì)高质量发展要求，也没(méi)增量刺激政策。未来扩大(dà)需求(qiú)主要依靠自发修复消(xiāo)费，主动(dòng)稳定投资。此(cǐ)外(wài)，产业政策方面强调“实(shí)体经济”支撑(chēng)，防风险(xiǎn)仍然是重点(diǎn)任务。整(zhěng)体看(kàn)，二季度经(jīng)济修复速(sù)度(dù)或将放(fàng)缓(huǎn)，政策相(xiāng)对克制 。

　　1

　　政策不转向(xiàng)

　　本次(cì)会(huì)议首先强调了今年的成绩，即“经济增长(zhǎng)好于预期”，“市场需求逐(zhú)步恢复，经济发展呈现回升向好态势”。从一(yī)季度公(gōng)布的数(shù)据看，确(què)实好于去(qù)年四季度(dù)时的预期。但随(suí)后会(huì)议也提到“经济运(yùn)行好转主要是恢复性的，内生动力还不强(qiáng)，需(xū)求仍然不(bù)足”。这(zhè)也(yě)使得经济转(zhuǎn)型(xíng)升级(jí)面临新的阻力，推动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困(kùn)难挑战。

　　我们的理(lǐ)解是，一季度GDP同比增速(sù)为4.5％，相比去(qù)年(nián)四季度(dù)有公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表明显改善，但(dàn)距离疫情之前2019年的6％附(fù)近的增速，还有较大的(de)差距。所以，经(jīng)济(jì)仍需政(zhèng)策呵护。尤其是一季度降准后，就业(yè)压力仍然存在(zài)，我们认为政(zhèng)策短期不会转(zhuǎn)向(xiàng)收紧。“恢复和扩大需求”是当前(qián)经济持(chí)续回(huí)升向好的(de)关键所在。

　　2

　　稳增(zēng)长：也没增量刺激

　　面(miàn)对(duì)高质(zhì)量(liàng)的发(fā)展(zhǎn)要(yào)求，会议(yì)强调经济要实现“质的有效(xiào)提升”和“量的合理(lǐ)增长”。这一点和去年经济工作会(huì)议精神(shén)一致。这(zhè)也意味着(zhe)稳增长不会通(tōng)过强刺激的方(fāng)式，而是(shì)统(tǒng)筹(chóu)推(tuī)动“经济运行持续好转(zhuǎn)”、“内生动力持续增强”、“社会预期(qī)持续改(gǎi)善”、“风险隐患持续化解”。

　　对于稳增(zēng)长的方式，会议(yì)要求“把发(fā)挥政策效力和激发经营主体(tǐ)活力结合(hé)起来”。我们(men)的理(lǐ)解是，下(xià)一(yī)阶段更多通过激发市场化的力(lì)量去推(tuī)动(dòng)经济修复，通过改革开(kāi)放的方式激发(fā)高质量(liàng)的增长。所以会议指出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇”，破除影响各(gè)类所有制企业公平竞(jìng)争、共(gòng)同发展的(de)法律法规障碍和隐性壁垒(lěi)。各类企业都要依(yī)法(fǎ)合规经(jīng)营。要下决心(xīn)从根本上解决企(qǐ)业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。总体而言(yán)，政策刺激(jī)空间有限，主要(yào)还是以(yǐ)提振信心和预期、激发活(huó)力为主要手(shǒu)段，让经济(jì)自发的内生修复(fù)。公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表p>

　　3

　　扩需求：自发修复消费，主动稳(wěn)定(dìng)投资(zī)

　　会议提出，积极(jí)的财政(zhèng)政策要“加(jiā)力提效”，稳(wěn)健(jiàn)的货(huò)币政策要“精(jīng)准有力”，延续了(le)去(qù)年12月会议的表(biǎo)述。对于政策的要(yào)求，本(běn)次会议(yì)强(qiáng)调“形成扩大需求(qiú)的合力”，而去年12月会议的相关表述是“加强(qiáng)各类政(zhèng)策协调配(pèi)合”，这说(shuō)明扩(kuò)大需求是未(wèi)来的政(zhèng)策(cè)重心(xīn)。

　　一方面，自发修复(fù)消费。“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环(huán)境，促进文化(huà)旅(lǚ)游(yóu)等服务(wù)消(xiāo)费”。提高(gāo)消费，主要还是靠居民劳动收入(rù)的自然(rán)修复(fù)。另一方面，主动稳定投(tóu)资。尤其是基建投资，是(shì)政府(fǔ)主动稳(wěn)增长的重点(diǎn)。会议提到，在超(chāo)大特大城市积(jī)极稳步推进城(chéng)中村改造和(hé)“平急(jí)两用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设(shè)。

　　此 外， 会议强调，要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基(jī)本盘。要(yào)支持有条件(jiàn)的自贸(mào)试验(yàn)区和(hé)自由贸(mào)易港对接国际高标准经贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放(fàng)先(xiān)行先试。

　　4

　　产业发展：看重实体(tǐ)经(jīng)济(jì)

　　会议强调，加快建(jiàn)设现代化产业体系要以“实体经济”为(wèi)支撑(chēng)。我们(men)的理解是，产业(yè)政策(cè)的重(zhòng)点(diǎn)是“实体经济(jì)”，这里的实体经济(jì)并不(bù)是(shì)整个GDP，而(ér)是和(hé)“虚拟经济”相对应的。

　　会议(yì)明确“要夯实科技(jì)自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大(dà)新动能”；“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推进(jìn)充电桩、储能等设(shè)施建(jiàn)设和配套电网改造(zào)”。会议指出“要重视通用人工智能(néng)发展，营造创新生(shēng)态”，也提(tí)到了“重视防范风险”。我们认为，人工智能发展到一定程度(dù)，监(jiān)管措(cuò)施也(yě)必然会跟上(shàng)。此外，在(zài)互联网领域，要推动平台企业规范(fàn)健(jiàn)康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。

　　5

　　防风险也是重点

　　会议提出，“统筹做(zuò)好中(zhōng)小(xiǎo)银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构(gòu)改革化险(xiǎn)工作”；再(zài)次强调房(fáng)住不炒，“做(zuò)好(hǎo)保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保(bǎo)稳定(dìng)工作”；“要(yào)加强地(dì)方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控新增(zēng)隐性债务”。我们认为，房地产产业链、中小金融机构(gòu)的风险出清，仍是大(dà)势所趋，地方债务的(de)风险(xiǎn)也(yě)需要化(huà)解。所以(yǐ)今年和去(qù)年最(zuì)大(dà)的不同(tóng)是疫(yì)情影(yǐng)响减弱，其他方面(miàn)的经(jīng)济问(wèn)题(tí)依(yī)然(rán)是存在的。

　　整体看(kàn)，二(èr)季度经济(jì)修复速度(dù)或将放(fàng)缓，政策(cè)相对克(kè)制。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表