财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的(de)“中(zhōng)82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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