美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无(wú)疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对悲观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终(zhōng)会得(dé)到(dào)偿付——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年(nián)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币(bì)——被(bèi)一(yī)些投资者(zhě)视女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思(shì)为一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发(fā)出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰(jié)米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思后果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的(de)违约保险成(chéng)本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是(shì)银行业危机和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为(wèi)，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最后关(guān)头(tóu)，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵局推高(gāo)了一(yī)些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭(niǔ)曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的(de)市场(chǎng)定价也表(biǎo)明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美(měi)国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务上(shàng)限的(de)压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备(bèi)货币的地(dì)位将面临风险。

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