投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达3郑业成是否已婚 郑业成是几线演员97.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成(chéng)）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科(kē)技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整郑业成是否已婚 郑业成是几线演员合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投资。作为一(yī)站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大(dà)赢家，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史(shǐ)新高(gāo)，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未(wèi)来(lái)的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋(qū)势值得期待，但投资需(xū)要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过(guò)去(qù)经验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选择掌(zhǎng)握(wò)核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押(yā)一(yī)个(gè)赛道。

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