5月12日晚间，江(jiāng)铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌(pái)的(de)江铃(líng)重型(xíng)汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交(jiāo)易要(yào)追溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃(líng)汽(qì)车曾(céng)披(pī)露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通(tōng)过山西省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司(sī)江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈(yíng)利，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日(rì)期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方(fāng)，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃尔(ěr)沃卡车成了接盘(pán)侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交易规则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协商(shāng)一致，就(jiù)出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权(quán)支付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约7.81亿(yì)元。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位的批(pī)准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的(de)政府审批事(shì)项未能在约定的时间内完(wán)成(chéng)，项目双方经协(xié)商一(yī)致(zhì)，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之(zhī)久(jiǔ)，但最(zuì)终仍以(yǐ)失败告终(zhōng)。需要提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷(kě)，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身是山西省(shěng)汽(qì)车工业(yè)集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产(chǎn)重型卡车与货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次(cì)被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备(bèi)集团(tuán)及中国(guó)长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为(wèi)长安汽车进(jìn)入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅为2.5亿元，已(yǐ)难以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月(yuè)以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中接手太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权，并于2013年1月将(jiāng)其(qí)更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台(tái)发动机(jī)的大型重卡企业(yè)，达产后(hòu)主营业务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察(chá)不足，经营状(zhuàng)况(kuàng)并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量为1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司、中国重(zhòng)汽(qì)、一(yī)汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。20料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗20年(nián)9月之后，江铃汽车(chē)不(bù)再披露有(yǒu)关江铃(líng)重卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元(yuán)，处于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停止了所有的产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还对江铃重(zhòng)汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低(dī)江铃重汽的资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也(yě)没(méi)余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃汽车自身近年来(lái)日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性损益后(hòu)，江铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且(qiě)江铃(líng)汽(qì)车在这两年现金流状况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流(liú)净额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年(nián)即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科(kē)目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一(yī)季度(dù)，这一科目仍(réng)未回正(zhèng)，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利(lì)润仅为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和(hé)销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员工(gōng)薪(xīn)酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司(sī)仍(réng)将继(jì)续积(jī)极推进江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作(zuò)，”江铃汽车方面称。

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