今年1月(yuè)，美国政府债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度(dù)陷入债务违(wéi)约的风(fēng)险之中(zhōng)。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果国(guó)会(huì)不尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对(duì)全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危机的根(gēn)本——美国债务和(hé)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)究竟是怎么(me)回事(shì)？美国债务为何不(bù)断滚雪球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给(gěi)债务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务(wù)上限，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债(zhài)务从(cóng)何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国(guó)政府在绝(jué)大部分时(shí)期都处于(yú)财(cái)政赤字(zì)状态(tài)，即政府支出在多数总统任期内都(dōu)高(gāo)于其财(cái)政收入。因此，美国(guó)政(zhèng)府举(jǔ)债(zhài)成了惯(guàn)例，而(ér)政府债务规(guī)模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务在近年疯狂飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗债务规(guī)模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策导致财政支出(chū)大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模(mó)近年来如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规(guī)模(mó)也就因此不断攀(pān)升(shēng)，在近年来频频逼近债(zhài)务上限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债务(wù)上限的出现，则最早可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗债(zhài)借(jiè)钱，美国(guó)国(guó)会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得(dé)美国政(zhèng)府开支愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发(fā)部(bù)分(fēn)美国议(yì)员提出的(de)反对(duì)（也(yě)有一些议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行限额规(guī)定，以此(cǐ)来限制政府(fǔ)发(fā)债(zhài)的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计美(měi)国将加入第二次世界大(dà)战，美国(guó)国会通(tōng)过(guò)《公(gōng)共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美(měi)国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国(guó)国会又(yòu)对其进行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从此，提(tí)高债(zhài)务上限就或多或少(shǎo)地(dì)成为(wèi)了(le)国会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以来，美(měi)国(guó)两党已经提高了78次(cì)债务上(shàng)限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提(tí)高(gāo)一(yī)次(cì)——其中共和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间(jiān)共(gòng)提高(gāo)29次(cì)。

　　进入21世纪以来(lái)，美国债(zhài)务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总统(tǒng)任(rèn)期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到了特(tè)朗(lǎng)普(pǔ)任内(nèi)，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了(le)债务上限，以暂(zàn)时取消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的(de)支出限制，这导致(zhì)美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府(fǔ)大幅上调(diào)债务(wù)上限

　　直(zhí)到2021年，美(měi)国国会最新(xīn)一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相(xiāng)较(jiào)于1917年最初的(de)债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权(quán)用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权(quán)继(jì)续(xù)举(jǔ)债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限(xiàn)呢？

　　的确，债务上限会(huì)对(duì)美(měi)国(guó)政(zhèng)府造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因(yīn)为，美国(guó)作为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级大国，本(běn)身并不受到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在约束。如(rú)果(guǒ)美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支无(wú)度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权信(xìn)用将受到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内(nèi)控举措，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿付信用，保证(zhèng)美(měi)元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务上限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过(guò)去被频频(pín)上调的美(měi)国(guó)债务上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高(gāo)美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国国会两院的通过(guò)。在(zài)此前(qián)的历史中，提高(gāo)债务上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不会(huì)对此进行(xíng)过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随(suí)着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器(qì)，被在(zài)野党用(yòng)作了与执政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占据两(liǎng)院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜登要想提高(gāo)债务上(shàng)限，就需(xū)要和国会共和(hé)党(dǎng)人(rén)达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的(de)最(zuì)后(hòu)期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同(tóng)意削减开(kāi)支，再谈提高债务上限。而(ér)民(mín)主(zhǔ)党人坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再(zài)度与国(guó)会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值(zhí)得注意(yì)的(de)是，如果(guǒ)拜登和(hé)国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机恐怕(pà)真就要无(wú)限逼近债务(wù)违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”了——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并举行美国-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时(shí)间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的(de)危(wēi)机将再(zài)次上演

　　事实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国也曾上演(yǎn)过类(lèi)似(shì)局面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议(yì)，勉(miǎn)强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥巴马及(jí)民主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便(biàn)没(méi)有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股一(yī)度大跌，并(bìng)直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更(gèng)高的借(jiè)贷成本——美国第二(èr)年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后数年继续上涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中(zhōng)的(de)一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一些经(jīng)济学家来说(shuō)，上述的市(shì)场动荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严(yán)重(zhòng)的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左翼(yì)智库经济政策(cè)研(yán)究(jiū)所(suǒ)首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施时，我们(men)仍(réng)处于(yú)相当低(dī)迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处(chù)于从(cóng)大衰退中复(fù)苏(sū)的阶段。他们只是让(ràng)复苏持(chí)续的时间远远超过了应(yīng)有(yǒu)的时间(jiān)……在(zài)接下来的六(liù)七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服务(wù)，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危(wēi)机，也(yě)被许(xǔ)多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美(měi)国国会面(miàn)临类(lèi)似的分(fēn)裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退环(huán)境之中。即便美国(guó)两党能够重(zhòng)演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务上限，由此带来的短期市场(chǎng)动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将(jiāng)再次(cì)重演。

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