近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商(shāng)协会已对多家(jiā)金融机构启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债(zhài)务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资(zī)需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债(zhài)务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁评估(gū)交易(yì)合(hé)理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平(píng)市城市发展投(tóu)资(zī)控股(gǔ)有限公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收(shōu)取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处(chù)罚(fá)力(lì)度(dù)加(jiā)强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务(wù)融(róng)资(zī)工具(jù)未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别债(zhài)务融资(z麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁ī)工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中(zhōng)，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促(cù)进价(jià)格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能(néng)力，加(jiā)强内部(bù)控(kòng)制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生(shēng)态。

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