总市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足(zú)投资者多元化的(de)交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层(céng)次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交(jiāo)所将(jiāng)在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善(shàn)金融(róng)支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持(chí)创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市(shì)公(gōng)司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善(shàn)科创板配套(tào)产品(pǐn)体系(xì)、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需(xū)要，有助于科创板更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好(hǎo)各(gè)项业务(w什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些ù)和技(jì)术准备工作，保障(zhàng)科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风险管理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证5什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些00ETF期权，同期(qī)深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投资者的风(fēng)险管理工具将更加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型的(de)期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创新风(fēng)格投资有了(le)风险(xiǎn)管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满足不同(tóng)投(tóu)资者的(de)投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场(chǎng)的龙头产品，目前(qián)包括华夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创50ETF成为合约标的的可(kě)能(néng)性(xìng)较大，管理规模(mó)和(hé)产品流动性都具(jù)备(bèi)突出优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公募(mù)投资(zī)人士称。

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　　而根据(jù)业内人士分析，相(xiāng)关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助(zhù)相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一(yī)步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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