全球头(tóu)号对冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情况曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的(de)美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓(cāng)，晋(jìn)升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好(hǎo)黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能(néng)正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年(nián)一季度的美股(gǔ)持仓变动(dòng)情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组合(hé)仅占总资产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持(chí)有多只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了(le)5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思)也(yě)减持(chí)了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六(liù)大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水在(zài)一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资(zī)产(chǎn)，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很(hěn)长的路要(yào)走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍相(xiāng)对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市(shì)场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一致(zhì)，通(tōng)胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金(jīn)未来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家和(hé)地区处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地(dì)区的政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进了(le)经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对(duì)高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严重问(wèn)题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美(měi)联(日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思lián)储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需(xū)要(yào)（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势再做出(chū)决策。

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