5月(yuè)以来，嘉实(shí)基金、博时(shí)基金、富国基金、南(nán)方基金等(děng)多家(jiā)头部公募基金密集(jí)申报(bào)了(le自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查px;'>自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查)跟踪海(hǎi)外半导体指数QDII产品(pǐn)，布局全球半导体(tǐ)市(shì)场，引发业内广泛关注。

　　从国内(nèi)半导体板块表现来看，在经历一季度(dù)的持续回(huí)调后(hòu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)自4月(yuè)中(zhōng)下旬以来又(yòu)开(kāi)始持续下跌。不过(guò)资(zī)金(jīn)对(duì)主题ETF越跌越买，区间份(fèn)额增幅最高达40％。拉长时间看，年内(nèi)超(chāo)半数半导体主题ETF产品份额出现正(zhèng)增长，最高份额增幅(fú)超1282％。

　　多(duō)位业内人(rén)士认为，资金对半导体(tǐ)主题ETF的越跌越买，主要(yào)是(shì)基于(yú)对(duì)板(bǎn)块(kuài)中长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值的肯定(dìng)。尽管半导(dǎo)体板块(kuài)年内表现震(zhèn)荡(dàng)，但(dàn)随着(zhe)国产替代持续推进，以及近(jìn)期AI行情的带动下，板块细分领域仍有较多投资机(jī)会(huì)。

　　越跌越买(mǎi)，最(zuì)高(gāo)份额涨超1282％

　　从国内半导(dǎo)体板(bǎn)块表现来看，在经历一季度的持(chí)续回调后，半导体板块自4月中下(xià)旬(xún)以来(lái)又开始持续下跌(diē)。以中证全指半导体指数表现为例，该指数(shù)在4月(yuè)6日攀至年内高(gāo)位后便开始不(bù)断下(xià)跌，4月10日(rì)至5月(yuè)12日区间(jiān)跌幅近20％。

　　本周板(bǎn)块表现上(shàng)，半(bàn)导(dǎo)体与半导体(tǐ)生产(chǎn)设备板块周跌幅为-3.25％，在(zài)24个(gè)Wind二级(jí)行业中跌幅居前。

　　值得注意的是，尽管板块持续下(xià)跌(diē)，但资(zī)金对(duì)主(zhǔ)题ETF产品越(yuè)跌越买(mǎi)。Wind数据显示，截(jié)至5月12日，月内半导体(tǐ)芯片(piàn)主题ETF收(shōu)益均告负，平均收益率(lǜ)为(wèi)-7.18％；但份(fèn)额(é)却悉数上涨。其中，工银瑞(ruì)信(xìn)国证半导体(tǐ)芯片ETF、鹏华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF月内份额(é)增(zēng)幅居(jū)前(qián)，分别为40％、29％。

　　拉长时间(jiān)看年(nián)内半导(dǎo)体芯片(piàn)主题(tí)ETF产(chǎn)品份额变化，截至5月(yuè)12日，除汇添富中证芯(xīn)片产业ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)韩交所中(zhōng)韩半导体ETF等三只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)份额出现下降外，其余产(chǎn)品份额均(jūn)有大幅增长。其中，嘉实上证(zhèng)科创(chuàng)板芯片(piàn)ETF份额(é)涨幅位列(liè)第一，年内份额(é)猛增1282.5％。

　　对于近期半导体(tǐ)板(bǎn)块持续下跌(diē)，嘉实(shí)上(shàng)证科创板芯片ETF基金经(jīng)理田光远(yuǎn)分析，当前(qián)半导体(tǐ)行业(yè)复(fù)苏不及预期主要原因，一是(shì)国产替(tì)代进程不及预(yù)期(qī)，国内半导体企(qǐ)业相比海外(wài)半导体大厂(chǎng)起(qǐ)步较晚，在(zài)技术和人(rén)才等方面存在差距，在国(guó)产(chǎn)替代(dài)过程(chéng)中产品(pǐn)研(yán)发和客户导入(rù)进程可能不及预期；二(èr)是下游(yóu)需求不及预期，在边缘政治和(hé)全球经济疲(pí)软背景下，全球电子产(chǎn)品等终(zhōng)端需求可能不及预期，从而(ér)导致(zhì)对(duì)半(bàn)导体产(chǎn)品需求量减(jiǎn)少。

　　“2023年是全球(qiú)半导体行业正(zhèng)处于下行筑(zhù)底的阶段，但我(wǒ)们认为有(yǒu)望(wàng)于今年看(kàn)到拐点的出现”田光远表(biǎo)示，在本(běn)轮周期中，率(lǜ)先(xiān)回暖(nuǎn)的种类要看芯片下游的景气度，有创(chuàng)新属性和(hé)份额提升属性(xìng)的(de)环节会率先回暖。一(yī)方(fāng)面中(zhōng)国经济体重要的构(gòu)成(chéng)央国企对资(zī)产回报(bào)提出要求，民营(yíng)企业的竞争(zhēng)力提升也(yě)会更加依赖(lài)数字(zì)化，成本(běn)效率(lǜ)提(tí)升是数字化的长(zhǎng)期(qī)关键驱动力(lì)，另一方面短周期维度数字(zì)经(jīng)济(jì)有顺周(zhōu)期属性，经济(jì)复苏会(huì)加(jiā)大企(qǐ)业(yè)数字化投入(rù)力度。

　　九泰基(jī)金(jīn)战略(lüè)投(tóu)资部副总监、九(jiǔ)泰泰富灵活(huó)配置混合（LOF）基(jī)金经理(lǐ)刘源表(biǎo)示，首先，回顾年(nián)初(chū)以来半导体板(bǎn)块(kuài)上涨(zhǎng)的原因，一方面是(shì)2022年板块调整幅度较大(dà)，行业估值处于底部位(wèi)置；另一方(fāng)面(miàn)市(shì)场(chǎng)预期基本面即将(jiāng)见底，再加上有AI主题的催化(huà)，所(suǒ)以(yǐ)从年初到4月(yuè)初(chū)半导体(tǐ)指数出现了一(yī)定的反弹(dàn)。

　　“但(dàn)事实上，其中许多个股的股价其实是过度反(fǎn)应的，所以(yǐ)随着4月(yuè)中下(xià)旬半(bàn)导体一季(jì)报披露，整体呈现强预期、弱现实的表现，再(zài)加上AI主题的降温，综合因素引起(qǐ)行(xíng)业近(jìn)期的持续回调。”刘源直言。

　　长期看好半导体投(tóu)资价(jià)值(zhí)

　　尽管半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)年内(nèi)表现震荡，但(dàn)从资金(jīn)对主题ETF产品(pǐn)越跌(diē)越买也能看出(chū)投资者对(duì)板块价值的肯定，多位业(yè)内人士也表示，长期看好半导体(tǐ)板块投资(zī)价值。

　　“我们认为(wèi)当前无(wú)需过度(dù)悲观。”嘉实基金田光远表(biǎo)示，从基本(běn)面上(shàng)，人工(gōng)智能给半导体带来了新的需求(qiú)增(zēng)量，从周期(qī)视(shì)角，预计未来1-2个季度虽然会有一定业绩的压力，但一方面需求会(huì)重新(xīn)复苏(sū)，另(lìng)一(yī)方面中国(guó)半(bàn)导体企业有国产替(tì)代的(de)中期(qī)逻辑支撑；另外，估值(zhí)方面，半导体板块(kuài)估值波动较(jiào)大，且子板块(kuài)和细分线索较多，始终有估值合理甚至(zhì)低估的机会(huì)出(chū)现。

　　田(tián)光远认为，当前该板块很(hěn)多优质的公司(sī)处于历史估值(zhí)分位(wèi)低位(wèi)区间，随着需求回暖或(huò)者(zhě)新(xīn)产品的(de)突破，会有(yǒu)形成很好的投资机(jī)会。他(tā)进一(yī)步表示，人类历史(shǐ)经历了三次(cì)工业革命，前两次(cì)都是(shì)以能源为(wèi)对象进行创(chuàng)新，第三次是信息(xī)为对象进行创新，当前阶段的人工智能(néng)从感知智(zhì)能(néng)走(zǒu)向认知(zhī)智能后，将对(duì)人类生(shēng)产力的提(tí)升产生巨大的影响，也会开(kāi)启新一轮(lún)的工业革命(mìng)，它是信(xìn)息革命(mìng)经历了个(gè)人电脑、互联(lián)网革(gé)命(mìng)和移动互联网(wǎng)革命后(hòu)在(zài)万物智(zhì)联层面的延(yán)伸(shēn)，将会在经济(jì)、社会、政治、军事等方面全面影响人类社(shè)会(huì)。当前仍处于新一(yī)轮产业(yè)革命(mìng)爆发的早期的阶段(duàn)，在(zài)人工智(zhì)能带来(lái)的技术变革浪潮(cháo)下，人工智能对云(yún)管端各方面(miàn)都产(chǎn)生(shēng)了影响，云侧变化最为显著(zhù)，很多环节(jié)发生了改变(biàn)，产生了(le)新(xīn)的(de)投资方(fāng)向，如算(suàn)力芯片的GPU、存(cún)储芯片的HBM等。

　　“随(suí)着人工智能应用的(de)落(luò)地(dì)，端侧(cè)和网(wǎng)侧的(de)新硬件也(yě)会产生新的投资机会。因此我(wǒ)们长(zhǎng)期(qī)看好半导体(tǐ)的投资价值(zhí)。”田光远建议投资者长期关注该(gāi)板(bǎn)块(kuài)投资机会，他认为可(kě)以(yǐ)重点配置的主(zhǔ)线包括以AI为代表的(de)创新线、周(zhōu)期见底后的复(fù)苏(sū)线、以及以半(bàn)导体设备材料国产化为代(dài)表的制(zhì)造(zào)线。

　　诺安基金科技(jì)组基金经理刘(liú)慧影也表示，2023年(nián)全面看好(hǎo)整个半导体板块，其中(zhōng)，从半导体国产(chǎn)化(huà)为主的设备材料EDA板块，到下游需求(qiú)为(wèi)主的芯片设计都会在今年(nián)都有(yǒu)非(fēi)常好的(de)机会(huì)。首先，基(jī)本(běn)面上，美国对中国的(de)极限制(zhì)裁将加速中国芯片的国产替(tì)代，党的二十大对(duì)于(yú)科技安(ān)全的(de)强(qiáng)调为芯片的国(guó)产替代提供了坚(jiān)实的理论(lùn)基础。其次(cì)，芯片设计板块经过(guò)近一年的充分调整(zhěng)，股(gǔ)价已经充(chōng)分反映悲观预期(qī)。最后，伴(bàn)随AI等(děng)新需求(qiú)拉动，整(zhěng)个芯片设计板块有望正(zhèng)式(shì)迎(yíng)来反转。

　　“站在当前(qián)，我们(men)将持续(xù)跟踪和调(diào)研(yán)半导体行(xíng)业库存、动(dòng)销数(shù)据和重点公司(sī)的(de)边(biān)际(jì)变(biàn)化，同时动态跟踪电(diàn)子(zi)消费(fèi)品(pǐn)的复苏情况，预判(pàn)半导体景(jǐng)气的拐(guǎi)点。”九泰基金(jīn)刘源表示，展望未来，AI的基础自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查(chǔ)模(mó)型训练需(xū)要大量算力，硬件(jiàn)基础设(shè)施成为发展基(jī)石，算力芯片(piàn)等核心环节预期将会受(shòu)益，后续(xù)有望驱动半导体行业持续增长(zhǎng)。此外，半导(dǎo)体设备公司的一季报(bào)业绩相对较强，国(guó)产(chǎn)化趋势仍在加速推(tuī)进，后续半导体设备、材料也是可(kě)以关注的方向(xiàng)。存储作为(wèi)半导(dǎo)体(tǐ)中最大的周期(qī)品(pǐn)种，也可(kě)能在年内迎来边际变化(huà)，需要(yào)持(chí)续动态跟(gēn)踪。

　　“风险方面(miàn)，我认为需要关注景气(qì)度修复速度(dù)和(hé)估值的匹配程(chéng)度，尽(jǐn)管基(jī)本(běn)面改善的趋(qū)势比较确(què)定(dìng)，但改善(shàn)的过程中股价有可能(néng)波动较大，要结(jié)合基本面变化综(zōng)合判断(duàn)配置价值，我们也会通过(guò)适(shì)当调(diào)仓来平(píng)衡风险。”刘源补(bǔ)充道。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查