近日(rì)，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗(qí)下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将(jiāng)于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式(shì)发售，募集规(guī)模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发(fā)售或将从情绪面和资金(jīn)面助推(tuī)中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来行情(qíng)，中特估行情带动央国企上市公(gōng)司价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外(wài)资及合资(zī)企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居(jū)前(qián)，而基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表(biǎo)现不佳。若分细(兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口xì)分(fēn)板块（申万(wàn)二(èr)级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体(tǐ)板块，而旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行情发(fā兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口)酵月(yuè)余(yú)，部分(fēn)高位人(rén)气股(gǔ)近期也(yě)有所调整，仅(jǐn)以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月(yuè)11日至12日(rì)）也一别此前连(lián)续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀(huáng)、中国石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报(bào)指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体现出(chū)较高的(de)赚(zhuàn)钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国(guó)企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方向(xiàng)来看(kàn)，未(wèi)来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央企战略性重组(zǔ)和专业化(huà)整(zhěng)合，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优质资(zī)产注入上市平台或重组预(yù)期的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注(zhù)行(xíng)业：船舶(bó)、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交(jiāo)运和通(tōng)信。

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