5月12日晚间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有(yǒu)限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转让交易(yì)终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的资(zī)产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而且江铃汽(qì)车(chē)此前(qián)为转(zhuǎn)让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了(le)两年的(de)“瘦(shòu)身”行(xíng)动依旧(jiù)以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批(pī)未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两年前(qián)。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于7.64亿元的价(jià)格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场公(gōng)开挂牌(pái)方(fāng)式(shì)，出售全资子公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求(qiú)：1、世(shì)界500强企(qǐ)业(yè)，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报(bào)表净(jìng)利润(rùn)率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜(mí)底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到(dào)一名意向受让方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易(yì)规则支付了(le)保证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃(líng)汽车(chē)5月12日公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于交(jiāo)易所需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终(zhōng)仍(réng)以失(shī)败告终。需(xū)要提及的是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转手(shǒu)。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原(yuán)重汽没能被盘活。太原(俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口yuán)重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅为2.5亿元，已难(nán)以实(shí)现正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意(yì)图是(shì)实(shí)现商用车(chē)全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后(hòu)主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计(jì)销量(liàng)为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已(yǐ)超(chāo)过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的(de)销量总和。2020年(nián)9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨(yǎn)然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车重型(xíng)汽车相关业(yè)务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负(fù)债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸引外部投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实(shí)现归(guī)母净利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年(nián)间(jiān)，江铃汽车(chē)收到的政府扶持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了其当年的(de)净利润(rùn)。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口>

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽(qì)车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备(bèi)维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续(xù)积极推进江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)重组工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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