美国债务违(wéi)约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要(yào)大(dà)，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出(chū)了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行(xíng)的(de)调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金融专业人士表示，如果美(měi)国政府未能履行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠(qiàn)支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有(yǒu)一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约(yuē)下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能会发生什么。美(měi)国总统拜登(dēng)提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是(shì)过去美国所经(jīng)历的(de)最严重的债务(wù)上限(xiàn)危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之(zhī)前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会(huì)的(de)两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协(xié)，意味着他(tā)们有可(kě)能无法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不(bù)便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎn小舞去掉所有衣服是什么样子的g)的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)小舞去掉所有衣服是什么样子的ight: 24px;'>小舞去掉所有衣服是什么样子的国债务违约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于(yú)本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没(méi)有违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人(rén)士意(yì)见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年期美国国债将走软。基准(zhǔn)美国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点低(dī)63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬(xún)，其可(kě)能会从(cóng)预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标(biāo)普(pǔ)500指数(shù)的(de)前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观。道明(míng)证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到(dào)短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经(jīng)对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货币(bì)的地位将(jiāng)面临(lín)风险。

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