五一长假期间，全(quán)球(qiú)市场并(bìng)不平静，一场大(dà)风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二(èr)大的(de)破产银行。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国银(yín)行业危机远未结束，只是(shì)暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼(hū)吁国(guó)会尽(jǐn)快(kuài)采取(qǔ)行动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免政府(fǔ)部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提议(yì)提(tí)高(gāo)美国(guó)31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案(àn)。白(bái)宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当(dāng)地时(shí)间5月1日(rì)致函众议(yì)院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日(rì)”发生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以(yǐ)来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次(cì)。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元(yuán)霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最终(zhōng)债务违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上(shàng)，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不(bù)仅创下(xià)472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去(qù)年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退已(yǐ)经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时(shí)候扩大(dà)支(zhī)出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量(liàng)达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元(yuán)，大约是全(quán)球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说(shuō)，当前(qián)全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束(shù)了。从月线(xiàn)来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议(yì)有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空(kōng)欧股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不(bù)保，年(nián)内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点(diǎn)已经被跌破。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附(fù)近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大(dà)变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却发(fā)现它(tā)还是(shì)没有来(lái)，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一(yī)定(dìng)会(huì)爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初恋一(yī)样(yàng)去等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱(ài)啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归know过去分词是什么写，know过去分词是什么词来(lái)，想着他(tā)们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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