在股市(shì)高点成立的主动权益类定开基金密集迎来开(kāi)放日(rì)，近(jìn)三个月即将(jiāng)开(kāi)放的产品超3成跌破面值，破净(jìng)率达33％，亏损(sǔn)最(zuì)大(dà)产品成立满两(liǎng)年(nián)亏损43％，部分(fēn)产(chǎn)品甚(shèn)至面(miàn)临清盘(pán)危险。

　　多位行业(yè)内人(rén)士表示，主(zhǔ)动权益(yì)定开基(jī)金(jīn)的整体破净(jìng)率与基金成立时间、基金投资(zī)策略，以及统计样本数(shù)量等(děng)众多因素有(yǒu)关。其(qí)中，高点(diǎn)成(chéng)立是基金破净的(de)重要原因。同时(shí)，他们(men)也建议基(jī)金公司(sī)要更加前瞻(zhān)性布局产品，克服短期(qī)盲目规模(mó)扩(kuò)张冲动，从客户利益和导向开展产品的布局和发行。

　　近三月60只(zhǐ)定开权(quán)益基(jī)金(jīn)开(kāi)放

　　破净(jìng)率超30％

　　近日(rì)，华(huá)南一(yī)家基金公司(sī)发布公(gōng)告称，根据基金法、基金(jīn)运(yùn)作管理办法、基金合同的有(yǒu)关规定，公(gōng)司旗(qí)下主动权(quán)益一(yī)年定期开(kāi)放(fàng)基(jī)金最近(jìn)一个开放期为2023年4月20日至(zhì)2023年5月22日，若该开放期最后(hòu)一个开放(fàng)日（即2023年5月(yuè)22日）日终，基金出现触发基(jī)金合(hé)同(tóng)终(zhōng)止的情形，基金管理人(rén)将(jiāng)终(zhōng)止《基金合同》，并(bìng)按照《基金合(hé)同(tóng)》约定履行基金(jīn)财(cái)产清算(suàn)程序，无须(xū)召开基(jī)金份(fèn)额持有人大(dà)会。

　　根据公告，该只基金的基金合同(tóng)生效(xiào)后，若登(dēng)记机构完成每(měi)个(gè)开放期最后一(yī)个开(kāi)放(fàng)日的申购、赎(shú)回或转换业务申请确(què)认时，基金的基(jī)金份额持有(yǒu)人数量不满200人(rén)或者基金(jīn)资产净值(zhí)低于五千(qiān)万元，基(jī)金管理人在履行相关监管报告和信息(xī)披露程序(xù)后终止基金(jīn)合(hé)同(tóng)，无需召(zhào)开基金份(fèn)额持(chí)有人大(dà)会。

　　截至(zhì)2023年一季报(bào)，该只(zhǐ)偏(piān)债混合型基金管理规模(mó)0.79亿元，2021年4月成立以来两年多收益率-4.3％，最(zuì)新净值为(wèi)0.957元，为“固收+”基(jī)金中的(de)破净产(chǎn)品。

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月(yuè)20日，5-7月份即将到期的主动权益类定期开放基金有60只（份(fèn)额合并计算）即将迎(yíng)来开放日，目前破(pò)净产品（统计复权净值）为20只(zhǐ)，占比达(dá)到33.33％。破净率(lǜ)最高的产品(pǐn)成立(lì)两年来亏损超(chāo)43％，目前基(jī)金净值仅为0.57元。

　　分(fēn)月度来看，主动权益类(lèi)定开基金5-7月份(fèn)破净率(lǜ)分别(bié)为33.33％、26.92％、39.29％。而(ér)8-9月(yuè)份(fèn)，破净率(lǜ)更是达到(dào)35.71％、80％。整体(tǐ)来(lái)看，破(pò)净率(lǜ)呈现逐月(yuè)震荡(dàng)上升态势(shì)。

　　上海(hǎi)证(zhèng)券基金评价研究中心高级分析师孙(sūn)桂平对(duì)此表示，一般(bān)而言，随(suí)着基(jī)金开放日临近，为了应对基金集(jí)中申赎影响，基金的投资策略可能倾向于保守，权益仓位可能会有(yǒu)所降低。因(yīn)此，在权益(yì)市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现不(bù)好时，距离(lí)开放日越远(yuǎn)，整(zhěng)体(tǐ)上破(pò)净率可能(néng)有增加趋势。当然(rán)，整体破净(jìng)率(lǜ)情况也(yě)与基金成(chéng)立时间、基(jī)金(jīn)投资策略，以及统计样本数量等众多因素有(yǒu)关。

　　一位基金销(xiāo)售(shòu)机构负责(zé)人也分析，今年(nián)8、9月份到期的定开基金大多成立(lì)于(yú)2020年下半年，高点成立是基金(jīn)破净的重要原因(yīn)；另一方面，8、9月份到期的(de)定开基金(jīn)数量明显少于5、6月份，虽然8、9月(yuè)份破净基金的(de)数(shù)量较6、7月份并没(méi)有明显上涨，破净(jìng)率仍较(jiào)高(gāo)，可能也(yě)与(yǔ)基金的发行节奏存在关系(xì)。

　　建议前瞻性布局产品(pǐn)

　　市场高点(diǎn)避免盲(máng)目(mù)规模(mó)扩张

　　据记者观(guān)察，从近三月即将迎来开(kāi)放的定(dìng)期开放式基(jī)金来看(kàn)，多数成立于2020年下半年(nián)-2021年1季度，高点(diǎn)成立(lì)可能(néng)是(shì)部分(fēn)基金破净(jìng)的重要原因。

　　针对上述(shù)现象，孙桂平表示，从基金发行角度而言，权益市场高点时基金发行相对容易，而且规模(mó)也容(róng)易做大，基金公司有动力(lì)去做；但(dàn)从(cóng)投资者而(ér)言，高点(diǎn)入市就容易出现一段(duàn)时(shí)间内(nèi)基金业(yè)绩表(biǎo)现不佳，甚(shèn)至出现(xiàn)大(dà)幅下跌的情(qíng)形(xíng)。

　　因此(cǐ)，孙桂(guì)平认为，对(duì)基(jī)金(jīn)公司而言，在市(shì)场高点(diǎn)时要(yào)保持冷(lěng)静，相对谨慎发行产品，不盲目(mù)追(zhuī)逐市场热点，克(kè)服短(duǎn)期(qī)盲(máng)目规模扩张冲动，从(cóng)客(kè)户利益导向(xiàng)进行产(chǎn)品布局和发行(xíng)。此举(jǔ)既可(kě)以保护(hù)投资(zī)者利益，也(yě)可以树(shù)立基金公(gōng)司良好口碑(bēi)，有(yǒu)利于基金公司长期管理(lǐ)规模提(tí)升。

　　上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)负责人也(yě)表(biǎo)示(shì)，在(zài)市湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少(shì)场高(gāo)位(wèi)、情绪火热时发行(xíng)基金往往伴随着较高的风险。一方面，近两年(nián)权益市场的整(zhěng)体(tǐ)波动增大，风格轮(lún)动现(xiàn)象加剧。所以，近两(liǎng)年不同(tóng)的投资策略、不同投资范围的(de)基(jī)金收益率差距较大。另一(yī)方面，市场情绪火热时容(róng)易出现(xiàn)爆款基金(jīn)，较(jiào)大(dà)规模给基金经理带来的灵活性限制很可能会影(yǐng)响(xiǎng)产品未来的超额(é)收益。同时，优(yōu)质资产的(de)资(zī)金容量通常有限(xiàn)，且(qiě)短期(qī)快速(sù)上涨很可能(néng)估(gū)值虚(xū)高。过(guò)高(gāo)的(de)管理规模要(yào)求基(jī)金经(jīng)理不得不(bù)跨出(chū)舒(shū)适圈(quān)，覆(fù)盖(gài)更多投资机(jī)会，调(diào)整投资分布(bù)，也可能会(huì)增加错判的风(fēng)险，对获取超额收益影响很(hěn)大。

　　同时，该基金(jīn)销售部(bù)门机构(gòu)负责人也(yě)建议基(jī)金公司前瞻(zhān)性布(bù)局产品，并将规模(mó)控制在基金(jīn)经理能力范(fàn)围内，高(gāo)点成立的产(chǎn)品，如果通过(guò)均衡和(hé)多元化的布局，避免单押一个赛(sài)道，并通过抓取阶段性投(tóu)资机会、控制回撤等方法，也(yě)能在中长期斩获一定(dìng)的超额收益。

　　事实上(shàng)，随着定期(qī)开放式权(quán)益(yì)类基金表现不及预期，近一(yī)年(nián)新成立的定开(kāi)权益类基(jī)金仅有7只，同比(bǐ)减少24只；平均发行(xíng)规模2.71亿元，同比也(yě)下滑42％，该类基金的发行陷(xiàn)入低(dī)迷(mí)。

　　“定湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少开基金表现不及预(yù)期时(shí)，投资(zī)者的(de)心态会受到(dào)一定程度的影响，甚至可能打击投(tóu)资者的投(tóu)资信(xìn)心。如果破(pò)净率持(chí)续上升的话(huà)，投(tóu)资者对于后续新发(fā)基金的(de)购(gòu)买意(yì)愿可能(néng)会下降。” 上述基金销售机(jī)构负(fù)责(zé)人称。

　　孙(sūn)桂平也认为，定开基金在基(jī)金经理更好施展(zhǎn)投资决策，有效(xiào)阻止(zhǐ)投(tóu)资者频繁交易等(děng)方面具(jù)有明(míng)显优势，有利于为(wèi)投资者创造(zào)更好收益。但是(shì)定开基金也受市场(chǎng)波动影响，跌破净值(zhí)也(yě)是正(zhèng)常(cháng)现象。

　　“因此，未来定(dìng)开基金发(fā)行时(shí)，一是要避免(miǎn)高位发行，二是要做好(hǎo)投资者教育(yù)。”孙桂平称。

未经允许不得转载：首页-哆唻咪批发商城(本店域名www.123pf.cn)-淘宝网 湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少