看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速抹平日(rì)内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心(xīn)中国的(de)进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的(de)担忧重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基(jī)准利率(lǜ)由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去(qù)年，这(zhè)家央(yāng)行也已经(jīng)经历(lì)了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根(gēn)廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市(shì)场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地(dì)区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期(qī)货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面，国(guó)内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复苏状态(tài)，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持(chí)续(xù)去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量(liàng)恢复，近期棕(zōng)榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一(yī)般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少(sh重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续(xù)维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面(miàn)利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端(duān)的变化因素(sù)的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内(nèi)菜油的累库(kù)情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还(hái)在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望(wàng)逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈(lǘ)油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西(xī)南(nán)地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预(yù)期(qī)，菜(cài)油(yóu)前期(qī)已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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