昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国(guó)债(zhài)务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自(zì)由支配开(kāi)支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息(xī)人(rén)士和另一名了解谈判情况的人士(shì)称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会是一份长达数百页、可能需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高(gāo)限额，包括军费(fèi)开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防，一(yī)些议员(yuán)表示(shì)不应该(gāi)削减这一领域(yù)的(de)支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太(tài)可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势(shì)并及时作出反应(yīng)。诺瓦宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动(dòng)油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保(bǎo)生(shēng)产(chǎn)者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点，最早在(zài)6月便加息的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议中美联储肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由(yóu)于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模通常(cháng)都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货(huò)收(shōu)跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高(gāo)，市值(zhí)曾(céng)达到(dào)9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破(pò)1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展望(wàng)未来(lái)，英伟达(dá)预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的(de)热(rè)潮中获得(dé)的(de)利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学习软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并(bìng)创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段，双焦持(chí)续(xù)重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下(xià)跌是(shì)宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没有达成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各方的(de)避(bì)险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前(qián)美(měi)联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固定资(zī)产(chǎn)投资等经济数据略低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复(fù)苏(sū)的后劲不足(zú)，也导致(zhì)与国(guó)内经济(jì)状(zhuàng)况关联性(xìng)较强(qiáng)的(de)黑色(sè)系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目(mù)前铁水产量(liàng)已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大(dà)幅(fú)回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况(kuàng)下，本(běn)周钢联螺(luó)纹(wén)、热(rè)轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌(diē)回升，减产不及预期(qī)以(yǐ)及原(yuán)料成本(běn)持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进(jìn)口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的粗钢产量(liàng)平控政策也进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前钢(gāng)材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华告诉记(jì)者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是(shì)高炉减产不(bù)充分(fēn)；二是外(wài)需(xū)可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如(rú)期出(chū)现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期后，国内下一个相(xiāng)对重(zhòng)要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济(jì)数据公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部(bù)的确(què)立需要黑色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发(fā)货(huò)已开始减(jiǎn)少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对于后(hòu)期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑(hēi)色系商(shāng)品价格惯性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间有(yǒu)利于行(xíng)业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会库存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策面和市场力(lì)量的供应压减速度加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政策效果或(huò)将在(zài)下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内(nèi)外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢(gāng)材(cái)价(jià)格(宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗gé)下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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