财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损，要(yào)求新(xīn)开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿险(xiǎn)公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思(sī)路是(shì)市(shì)场有效，监管苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗有(yǒu)为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道，为(wèi)引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行(xíng)业(yè)负(fù)债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北(běi)京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参(cān)会的(de)一位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基(jī)本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长期年(nián)金(jīn)的责任准备金评估利率(lǜ)目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研(yán)究(jiū)后(hòu)出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券(q苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗uàn)种长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波(bō)动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座(zuò)谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评估利率下行，保险公司(sī)分红(hóng)险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历(lì)史(shǐ)上(shàng)有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预(yù)定利率调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险(xiǎn)公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利率敏感的(de)低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位(wèi)震荡、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面(miàn)清单、下(x苹果app内购买什么意思 苹果app内购买项目可以关闭吗ià)调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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