随着3月(yuè)进出口数据(jù)的(de)出炉(lú)，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表象看(kàn)，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货(huò)分析师(shī)张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年(nián)除(chú)了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进口增量到港后(hòu)直接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美(měi)国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一(yī)步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或(huò)较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可(kě)能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源的回落背景下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的价差收缩，同(tóng)时伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现了(le)环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发(fā)订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外(wài)围需(xū)求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难(ná地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码n)以(yǐ)再现去年高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持(chí)高位(wèi)。但如果(guǒ)是供给(gěi)海外其他(tā)地区(qū)，可能会(huì)由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右(yòu)。在她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好转(zhuǎn)，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海(hǎ地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码i)外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内(nèi)外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海(hǎi)外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增(zēng)加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或(huò)重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。<地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码/p>

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据(jù)超预(yù)期(qī)是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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