过(guò)去两(liǎng)周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济(jì)活动的放缓程度还不足(zú)以(yǐ)证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加(jiā)息的影响和银行业的(de)压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续(xù)第十(shí)次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向(xiàng)，由于全(quán)球(qiú)经济前景的(de)不确定性和(hé)近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露(lù)未来的决(jué)策将转向更加依赖数据的(de)方(fāng)式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利(lì)率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不(bù)会给出一个明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排除了进一步(bù)提(tí)高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率(lǜ)不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的最后一次，美联储极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思示，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着他(tā)们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样的观点，即他(tā)们现在(zài)对(duì)进一步(bù)收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的(de)银行业危(wēi)机，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要(yào)指出(chū)，已准备好(hǎo)使用(yòng)他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动(dòng)力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映(yìng)了对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压(yā)力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区(qū)性银行业危机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方(fāng)普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太多(duō)的(de)不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决(jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随(suí)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上限谈判。共(gòng)和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口(kǒu)气，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发(fā)临(lín)近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国(guó)众(zhòng)议(yì)院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据，截(jié)至5月23日的(de)账(zhàng)上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒(chǎo)作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科(kē)技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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