财联(lián)社4月21日(rì)讯(xùn)（记者 王宏）财联社(shè)记者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是(shì)进行窗口指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想(xiǎng)是市场有(yǒu)效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监管召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财联社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分(fēn)红(hóng)水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成(chéng)本情况(kuàng)，以及(jí)降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管(guǎn)在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险(xiǎn)企基本(běn)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也(yě)有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投(tóu)资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他(tā)资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差(chà)损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召(zhào)开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备金评(píng)估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴(wú)证券(quàn)非(fēi)银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号，短(duǎn)期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均(jūn)在(zài)8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左右，利(lì)率(lǜ)下行，投资(zī)承压，据美国审(shěn)计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人(rén)寿和健康保险公司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利(lì)率(lǜ)的方式(shì)来避免(miǎn)利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润(rùn)承压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整评估利率等降低负债端(duān)成本。

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