为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注(zhù)。时为新美星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便(biàn)后续自己减持(chí)获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星(xīng)”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到(dào)保证(zhèng)金后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并交易(yì)“新美星”，且在(zài)后(hòu)续(xù)操作中向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)各自筹得(dé)的(de)证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛(máo)明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地共同(tóng)抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息(xī)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量(liàng)比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，本番什么意思 日语里本番什么意思罚没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉(sù)意(yì)见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合(hé)他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户组利(lì)益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不(bù)一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是否合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与、多(duō)个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市场(chǎng)交(jiāo)易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了(le)本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一(yī)定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土(tǔ)和李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视(shì)为一个整体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定(dìng)书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上(shàng)市前，海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)二人(rén)不(bù)存(cún)在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系海得泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对(duì)借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参(cān)与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新(xīn)美星股票。当事人(ré本番什么意思 日语里本番什么意思n)所提(tí)相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实际控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情(qíng)况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规(guī)定(dìng)的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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