美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要(yào)大(dà)，并有(yǒu)可能(néng)将全球市(shì)场推入一个(gè)全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求(qiú)避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金(jīn)融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限危(wēi)机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融(róng)界的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)风险(xiǎn)更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经(jīng)历的(de)最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　秋以为期句式特点，秋以为期句式判断目前，一年期(qī)美国主权信用违(wéi)约(yuē)互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风(fēng)险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好——先(xiān)是受到中国买家(jiā)不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然(rán)后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国国(guó)债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的(de)跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计(jì)，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国(guó)库(kù)券收益(yì)率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部秋以为期句式特点，秋以为期句式判断(bù)长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部能撑(chēng)过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点的(de)喘息(xī)空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推(tuī)至(zhì)了当(dāng)时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿(yì)美元的(de)全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证(zhèng)券利率(lǜ)策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造(zào)成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地(dì)位将(jiāng)面临风(fēng)险。

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