公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思(sī)路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经(jīng)济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率(lǜ)超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然(r作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出án)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实(shí)现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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