衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预(yù)期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商(shāng)务部经(jīng)济分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初(chū)值(zhí)为1.1％，不仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两个季(jì)度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值得一(yī)提(tí)的是，疫情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包括(kuò)进口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环(huán)比增速(sù)为(wèi)3.7％，高于前一季度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人消费(fèi)支出(chū)使GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季(jì)度的0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个(gè)季(jì)度拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的(de)最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联(lián)储高度关注的通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年(nián)化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不(bù)明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故(gù)，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只的(de)行(xíng)为违反(fǎn)了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只(zhǐ)向海上(shàng)监视和救援(yuán)中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被(bèi)关(guān)闭并频(pín)繁改变航线(xiàn)。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可(kě)下，海军出(chū)动(dòng)直升(shēng)机扣押了(le字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的)该(gāi)船(chuán)只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上(shàng)述的不明(míng)船只属(shǔ)于美国(guó)，挂(guà)着马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国(guó)海(hǎi)军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这艘油轮(lún)。报道称(chēng)，美国海军驻巴林(lín)的第五舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统“友(yǒu)好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄(é)罗斯国家电视(shì)台新近(jìn)发布的视(shì)频显示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了(le)电(diàn)话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回(huí)答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央(yāng)行等(děng)主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加(jiā)了一次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰(lán)总统。这是一次(cì)友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在(zài)这个充(chōng)满挑战的时刻(kè)支持乌克(kè)兰(lán)人民的背(bèi)景下进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确(què)性。上述发言人(rén)还说，通(tōng)话事(shì)件已(yǐ)报交有关执法部门，出于(yú)对(duì)他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进(jìn)一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联储(chǔ)的(de)安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的(de)言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士(shì)的(de)密切关注，有时会引(yǐn)发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官(guān)员的言(yán)论可能让(ràng)在(zài)场的人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈(bèi)。有媒体(tǐ)指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话(huà)视频公之(zhī)于(yú)众，就是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据(jù)两人公(gōng)布的(de)视(shì)频，两(liǎng)人曾假扮乌(wū)克兰(lán)前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得(dé)可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接问(wèn)他(tā)们是不是(shì)冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未(wèi)变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险(xiǎn)蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外(wài)盘出(chū)现大(dà)幅(fú)下挫，但外(wài)盘原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超(chāo)跌后的情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现(xiàn)弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中(zhōng)心负责人杨(yáng)安(ān)表示，一(yī)方(fāng)面是由于近(jìn)期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目(mù)前国(guó)际市场宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰(qià)逢油(yóu)价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压力及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求，风险(xiǎn)资(zī)产面临较大压力，从而推动(dòng)本周(zhōu)油价油(yóu)价(jià)下跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性(xìng)最强的大宗商品，在此前3月份就(jiù)曾因银行业(yè)危机(jī)出现暴跌(diē)，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升(shēng)温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油(yóu)价再度承(chéng)压。随着美联储(chǔ)加息会议的临近，美国第一共和银(yín)行(xíng)的财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显(xiǎn)示银(yín)行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国消费(fèi)者信心本(běn)月(yuè)降至去年7月以来的最低水平(píng)，市(shì)场(chǎng)对(duì)于美联储加(jiā)息和海外(wài)经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧(yōu)持续升温(wēn)，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看(kàn)来，目前来看，美(měi)国银(yín)行业危机风险在未来一段(duàn)时间内仍(réng)将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口，对此投资者也(yě)高度关注美联(lián)储利(lì)率政策的(de)变化，宏观层面(miàn)的(de)不确定(dìng)性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市场的主要因(yīn)素(sù)，这是(shì)投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意(yì)的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概(gài)率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于(yú)近期美联储(chǔ)官(guān)员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧(ōu)洲央(yāng)行将于5月(yuè)4日举行货币(bì)政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也(yě)将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外(wài)经济(jì)衰退带(dài)来需(xū)求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原(yuán)油市(shì)场基本面表现尚可，整体供(gōng)需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预计对于需求会有一定支撑，预(yù)计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分(fēn)析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油供需逻辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地(dì)区的油价(jià)带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难(nán)以持(chí)续，后续(xù)的减产将很(hěn)快到来(lái)；此外在5月美联(lián)储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情(qíng)绪或(huò)将(jiāng)逐步消(xiāo)退，后(hòu)期原油市场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份(fèn)油价(jià)上下(xià)区(qū)间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政策(cè)难(nán)以改动(dòng)的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以(yǐ)及美(měi)国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预(yù)计5月(yuè)油价整体(tǐ)即将维持区间振荡，振荡幅度预计(jì)将更宽，受(shòu)宏观(guān)及基本面(miàn)风险波动的(de)影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公(gōng)布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且美国汽油需求较上(shàng)期大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲弱也会在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短(duǎn)期(qī)内担忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期来看(kàn)油价(jià)或继(jì)续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌幅。截(jié)至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身(shēn)基本面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端方面，随着(zhe)发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比下降三分(fēn)之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的(de)下滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚公用(yòng)事业(yè)发(fā)电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的(de)支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划外检修(xiū)导致部分船货延期(qī)，目前(qián)5月(yuè)的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的(jiǎn)修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整(zhěng)体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复(fù)的时间会有所推后，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的(de)收紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油(yóu)在(zài)基本面(miàn)的支撑下，预(yù)计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空(kōng)间(jiān)或(huò)更显著(zhù)。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内(nèi)原油系品(pǐn)种波动(dòng)将主要受到原油价格的(de)影响，不过基本面(miàn)差异还(hái)是(shì)会让各品(pǐn)种(zhǒng)表现有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。

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