财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场(chǎng)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着(zhe)行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央(yāng)行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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