财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数不再(zài)对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另(lìng)外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观(guān)新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场(chǎng)风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面(miàn)预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧(huì)生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其(qí)他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后(hòu)续(xù)采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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