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是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编(biān)辑(jí) 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四(sì)一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均(jūn)接近(jìn)翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光(guāng)。国(guó)泰君安刘越男等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄(huáng)金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹(dàn)性(xìng)优于预期，根据行业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝(bǎo)销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步(bù)进(jìn)入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼(yǎn)的逻辑(jí)，刘越男(nán)等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金(jīn)价稳步上(shàng)行预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚(hūn)庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同(tóng)店开店(diàn)有(yǒu)望匹配释(shì)放(fàng)，长(zhǎng)三角地区表现尤其值是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗得期(qī)待；其三(sān)，古法金中流砥柱(zhù)，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠(zhū)宝板块行情的可持(chí)续性(xìng)，德(dé)邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报(bào)中分析，从国际金(jīn)价来看，全球地(dì)缘政治的不确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对(duì)金价形(xíng)成长期支撑。从(cóng)国内消(xiāo)费复苏(sū)的节奏来看(kàn)，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公司有望(wàng)凭(píng)借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新性(xìng)的产品(pǐn)设计，以及积极的渠道扩张策(cè)略下，持(chí)续(xù)提升(shēng)市场(chǎng)占(zhàn)有率，平稳兑(duì)现(xiàn)业绩增长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有(yǒu)较大的投(tóu)资吸(xī)引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河(hé)证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在(zài)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳步(bù)上升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的产业链来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料(liào)供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售环节，其中下游环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出(chū)，下(xià)游零售(shòu)环节同样拥有较高的毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高毛利(lì)率水平，产业链附加值(zhí)高(gāo)，相关企业通(tōng)过强(qiáng)势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获(huò)得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率(lǜ)前(qián)十(shí)的集团(tuán)中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余(yú)8个均为国产(chǎn)品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。