今年A股市场最为火热的(de)“中特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报记(jì)者获悉，4月末刚(gāng)刚(gāng)获(huò)批的3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF，发行日期已经正(zhèng)式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基金公司旗下的(de)中证国新(xīn)央企股东回报ETF同(tóng)时(shí)公告，基金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现(xiàn)金认购期为5月17日19日，产品的首发募集上(shàng)限均(jūn)为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产(chǎn)品发行预期，多位业内人士(shì)用(yòng)“乐观、理(lǐ)性”来形容。在他们看来(lái)，首先，中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF契合目前资本(běn)市场的行(xíng)情主线，预(yù)计发行(xíng)情况较为(wèi)理想；其(qí)次(cì)，上述ETF设(shè)置(zhì)了(le)发行上(shàng)限，加上(shàng)部分(fēn)券(quàn)商近(jìn)期对于基金的发行导(dǎo)向转为保有量考核，也(yě)不会过份(fèn)冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　还有业内人士(shì)表示，中证国新央企主题系列指数有助于资本市场(chǎng)从科(kē)技(jì)领(lǐng)域(yù)、能(néng)源产(chǎn)业等多维(wéi)度服(fú)务央企，强(qiáng)化股东(dōng)回报，帮助投资者(zhě)走进(jìn)央企、认识央(yāng)企(qǐ)，支持央企(qǐ)利用资本市(shì)场做强做优做大，提升市场(chǎng)影响力、号召(zhào)力，切实促进央企上(shàng)市公司(sī)实现(xiàn)高质量发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发(fā)行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金公(gōng)司旗(qí)下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF同(tóng)时对外发布基金发(fā)售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF定于5月15日至19日期间正(zhèng)式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认(rèn)购期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看(kàn)，3只基金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首发募集上限。3只基金费(fèi)率也稍有差异，招商及(jí)汇(huì)添富旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费(fèi)合计0.6％，广发中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广(guǎng)发中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费(fèi)为(wèi)0.5％；若是认购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行(xíng)方面，广发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF由(yóu)工商银行(xíng)托管，汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行(xíng)托(tuō)管，招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF的托管方则(zé)是中(zhōng)信建投证(zhèng)券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君了解，上(shàng)交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归”业务(wù)交流会暨国新央企(qǐ)股东回报ETF宣介会(huì)。会议主旨为(wèi)进一步探(tàn)索建立(lì)中国特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值(zhí)回归合(hé)理(lǐ)水平。上交所、中国国(guó)新、指数公司、券商、基(jī)金公司等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内人士(shì)看(kàn)来，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF未(wèi)来(lái)都将在上交所上市，上(shàng)交所此次会议(yì)或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行(xíng)业(yè)人士也看好央企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本(běn)市场(chǎng)的行情(qíng)主线，包(bāo)括交(jiāo)易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也(yě)比较重视(shì)，基金(jīn)公司肯定会重点发(fā)行，但(dàn)目前市场上(shàng)也存在(zài)不少央企主题基(jī)金，因此(cǐ)预计此次央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF发行也(yě)会相对理性。”一位基金公司人士表现。

　　一位券(quàn)商人(rén)士也表示，所在券商(shāng)会参与其中(zhōng)一只央企(qǐ)股东回报ETF的发行工作，但(dàn)并不(bù)会过度(dù)冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首(shǒu)先，央企股东(dōng)回报ETF契合目(mù)前资本市场的行情主线，产(chǎn)品本(běn)身就比较(jiào)好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品保有量上，同时(shí)降低基金首发(fā)的考(kǎo)核权重。”上述(shù)券商人(rén)士称。

　　一(yī)位基金公司人士也预计，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会(huì)在此次(cì)央企股东回报(bào)ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公司上(shàng)报的中证国新央企ETF已经分为三批陆续(xù)推向市场，而不是九只同时获批发售，就是为了(le)避免(miǎn)发行大战的(de)出(chū)现。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度拼基金首发，不过，目(mù)前市场上非常(cháng)关注‘中特估’板块(kuài)，预计发行情况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积(jī)极布局央(yāng)企(qǐ)主题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红利(lì)工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本市场的热门，基金公司(sī)也积极(jí)布局相关产(chǎn)品。

　　中国基金报从Wind数据发(fā)现，今年以来全(quán)市场已(yǐ)有18家基金公司(sī)陆(lù)续申报了21只央(yāng)国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇(huì)添富、南方、博时(shí)、招(zhāo)商(shāng)等各大公募巨头(tóu)都(dōu)有参与，其(qí)中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华基金等多家机(jī)构，还各申(shēn)报了主、被动(dòng)两只(zhǐ)产品，积极填补这一(yī)产(chǎn)品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除了中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF之外(wài)，此前(qián)，易(yì)方达(dá)、南方、银华(huá)还同时上报了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引领指(zhǐ)数(shù)”的(de)ETF，工银瑞信(xìn)、博时、嘉实则上报了(le)中证国新(xīn)央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据了(le)解(jiě)，上述中(zhōng)证国新央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题(tí)产品的发行，意味着，个人和机构(gòu)投资者拥有配置(zhì)央企特(tè)色指数、分享改革(gé)红利的便捷工具。

　　据(jù)业(yè)内人士表示，早在(zài)去年11月，证监(jiān)会主席易会满提(tí)出“探索(suǒ)建立具有中国特(tè)色(sè)的估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能更好发挥”。这(zhè)一讲话为A股市场未(wèi)来发展(zhǎn)和改革指明(míng)了方向，成熟完善的估(gū)值体系对(duì)于资(zī)本市(shì)场的价值发现以及(jí)资源(yuán)配置功(gōng)能的发挥(huī)有(yǒu)重要作用，也是资本市场支持实(shí)体经济发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色(sè)估值体系”背景之下(xià)，央国(guó)企估值重塑的机(jī)遇，行业对这一领域的(de)产品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目前储备(bèi)了(le)不少央国企主题基金，就是看准这类企业的投资(zī)价值。”据一(yī)位基金公司人士表示，建立具有中国特色的估值体系(xì)，有助于提(tí)升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进(jìn)一(yī)步(bù)的研究和探讨(tǎo)，强化相关领域(yù)在新环境下的资(zī)产价格预(yù)期。

　　此外(wài)，广发基金罗(luó)国庆表示，从长期(qī)来看，央国企(qǐ)板块(kuài)的(de)投资(zī)逻辑是(shì)比较完备的：一是央企是实现(xiàn)国家战略发展的“排(pái)头兵(bīng)”，不断受(shòu)到政策的支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本盘(pán)”具有(yǒu)重(zhòng)要(yào)作用(yòng)；三是央企引领科技创新，研发(fā)占(zhàn)比逐(zhú)年提升；四(sì)是央企(qǐ)仍(réng)是A股估值洼地。未来在(zài)不(bù)断完善中国特色(sè)现代资本市场下，预计国资央(yāng)企有望(wàng)迎来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇添(tiān)富(fù)基金经理晏阳也(yě)表(biǎo)示，当前稳健的经营(yíng)业绩为央国(guó)企(qǐ)的估值重塑提供了市场(chǎng)认(rèn)可的基础。从盈利能(néng)力(lì)方面来看(kàn)，近年来(lái)央(yāng)国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前已(yǐ)超(chāo)过(guò)其他类型企业，高于A股平(píng)均水(shuǐ)平，体(tǐ)现出(chū)央国企较强的(de)“价值创造”能(néng)力。从(cóng)成(chéng)长性来看，2022年(nián)三季度国资委旗下上(shàng)市(shì)央企营业(yè)总收入同(tóng)比增长8.53％，同期(qī)全部A股为2.52％；归3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米母净利润同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而同期全部(bù)A股仅为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的提升或将成为(wèi)央国企估值重塑的(de)核心动力。

　　招商基金量化(huà)投(tóu)资部(bù)基金经理刘重杰也表示(shì)，从公司经营的角度(dù)看(kàn)，上市央、国企的盈利能力相比A股(gǔ)市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机构投资者、个(gè)人养老金(jīn)等配置(zhì)性(xìng)的需求(qiú)。在(zài)中国特色(sè)估值体系的推进(jìn)过程中，央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报指(zhǐ)数具备较好的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回报(bào)指数是什么？

　　答(dá)：中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报指数，指数由国新投资有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)定制，主要(yào)选取国务(wù)院国资(zī)委下(xià)属现 金(jīn)分红(hóng)或回购(gòu)总额(é)占(zhàn)总市值(zhí)比率较(jiào)高的50只上市公司证券(quàn)作为指(zhǐ)数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖(gài)钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产(chǎn)、机械设备(bèi)等(děng)，前十大成份(fèn)股权(quán)重合计约33％，均为(wèi)央企(qǐ)板(bǎn)块(kuài)蓝筹股。

　　央企股东回报指数(shù)前十大成份股：

　　数(shù)据来源(yuán)： Wind、中证(zhèng)指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答(dá)：高分红：央企(qǐ)股东回报指数聚焦(jiāo)高分(fēn)红与高回购央企(qǐ)，指数(shù)近(jìn)12个月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低(dī)估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市(shì)盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对于主流指数(shù)表现出更低(dī)的(de)估(gū)值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近五年ROE水平(píng)均稳定保持在(zài)8％以(yǐ)上，体现(xiàn)出(chū)较(jiào)好(hǎo)的盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报(bào)ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募(mù)集日基本是5月15日至5月19日。投(tóu)资(zī)者可(kě)选择网上现(xiàn)金认购、网(wǎng)下(xià)现金(jīn)认购和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行(xíng)有限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集规模上(shàng)限为20亿(yì)元，如果募集规模超(chāo)过20亿(yì)元(yuán)，将采(cǎi)取(qǔ)比例配售的(de)措施。

　　5、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉(shè)及认(rèn)购费、管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)、托管费等。